Digamos que hay una empresa en un mercado normal y racional con X acciones en circulación valoradas en $100 per share in 2021. A year from then, there has been no news about the company, no changes in revenue or staffing, nor any dividends or new shares, so it should be valued the same. Inflation of 2% has occurred between 2021 and 2022. Will the stock then rationally be worth $ 102?
¿Valdrán entonces las acciones racionalmente 102 dólares?
No. Si no hay cambios en los ingresos, significa que el poder adquisitivo de los ingresos disminuye, siendo su valor nominal el mismo. Las acciones valdrán 100 dólares.
Sin embargo, la mayoría de las empresas ven aumentar sus ingresos en un entorno con inflación. Aunque el valor real de los ingresos sea el mismo, su valor nominal aumentará debido a la inflación.
La mayoría de las empresas también se benefician del crecimiento del PIB.
Así, una acción típica que vale $100 now will be worth $ 104 - 105 dólares al año a partir de ahora, principalmente debido a la inflación del 2% que aumenta los ingresos, pero también al crecimiento del PIB económico del 2-3% que aumenta aún más los ingresos.
El valor de una empresa es el valor actual de todos los flujos de caja futuros. Por lo tanto, si todo lo demás es igual, no habrá ningún cambio en el precio de las acciones. Es posible que una cambio inesperado La inflación podría cambiar el tipo de descuento, pero como la inflación suele estar incluida en el precio de las acciones de todos modos, no habría ningún cambio en el precio de las acciones sólo porque se produjera la inflación.
Piénsalo así: Si una empresa gana la misma cantidad nominal año tras año, el valor real de esos ingresos disminuiría como consecuencia de la inflación. Por lo tanto, no cabe esperar que el valor de las acciones aumente con la inflación.
Por otro lado, la inflación significa que la empresa gana más si vende los mismos productos (a grandes rasgos).
No hay ninguna relación directa entre la inflación de su país y una acción genérica. Hay algunas empresas que tienen partes de su negocio que funcionan bien en un entorno de alta inflación, y otras que funcionan mejor en un entorno de baja inflación. Pero eso no significa que todas las acciones hagan esto.
La causa de la inflación puede incluso influir en el comportamiento de una acción concreta. Si la mayor parte de la inflación se debe al sector energético, eso puede afectar de manera diferente a los productores de energía, a los proveedores de equipos para la producción de energía y a los grandes consumidores de energía. Por supuesto, si una caída de los precios de la energía reduce la tasa de inflación mientras otras partes de la cesta suben, esos mismos productores, proveedores y usuarios reaccionarán de forma diferente.
Si los expertos predicen que la tasa de inflación en el futuro será del x% este año, eso no significa automáticamente que las acciones que le interesan también aumentarán de precio en esa cantidad. Depende de lo que los inversores actuales y potenciales esperen que haga la empresa en el futuro.
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