ajuste del diferencial de crédito teniendo en cuenta la moneda

Question

Me gustaría entender qué es el ajuste de divisas de la base del diferencial de crédito.

el diferencial de crédito implícito en un bono en usd no será el mismo que el implícito en un bono en chf, ¿no es así?

¿Tienen algún elemento (literatura, explicaciones o argumentos) que me ayude a tener una verdadera comprensión al respecto?

Muchas gracias,

Answer 1

En cuanto a la parte de su pregunta sobre la razón por la que el diferencial de crédito es diferente entre la deuda en USD y la deuda en CHF sobre el mismo deudor. Es porque la probabilidad de impago y de recuperación no es la misma. Lo he explicado con dos ejemplos en la siguiente pregunta:

https://quant.stackexchange.com/a/40876/30239

Answer 2

Creo que te refieres al ajuste de la base monetaria. Tengo entendido que esto refleja tanto la liquidez relativa como el riesgo de crédito de los mercados. Así que, en resumen, representa la demanda y la oferta y el crédito. Hay una cantidad razonable de literatura disponible sobre el tema.