Un aumento en la correlación de incumplimiento ceteris paribus aumenta el valor del tramo de capital de un CDO. Esto lo entiendo.
Entonces, ¿cómo puedo entender la afirmación de que a medida que aumenta la correlación predeterminada en los créditos subyacentes, el diferencial disminuye ?
¿No es el valor del tramo el margen que obtiene sobre LIBOR cuando hay fondos suficientes para pasar al tramo de acciones?
para cdo sintético, puede echar un vistazo a este documento: http://home.gwu.edu/~sagca/JAI.pdf .
en cuanto al tramo de capital, entiendo que recibe un flujo de efectivo residual, es decir, lo que queda después de pagar todos los tramos senior.
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