Un aumento en la correlación de incumplimiento ceteris paribus aumenta el valor del tramo de capital de un CDO. Esto lo entiendo.
Entonces, ¿cómo puedo entender la afirmación de que a medida que aumenta la correlación predeterminada en los créditos subyacentes, el diferencial disminuye ?
¿No es el valor del tramo el margen que obtiene sobre LIBOR cuando hay fondos suficientes para pasar al tramo de acciones?