por qué la tasa de repo implícita es mayor al elegir la última fecha de entrega para entregar en lugar de la primera fecha de entrega

Question

hemos detectado un problema desconocido.

Estoy leyendo un libro. Y dice que la tasa de repo implícita se define como IRR ( precio de la factura / precio del bono en efectivo - 1) * 360 / n, donde está el número de días a la fecha de entrega.. y este libro también dice que la última fecha de entrega (cuando n es más grande) implica un IRR más alto...

La declaración sólo es cierta cuando la IRR es negativa, pero ¿es esto siempre el caso?

Answer 1

El repositorio implícito es la tasa de retorno que gana al acortar los futuros y comprar el CTD de la garantía. El corto ejerce el derecho de entregar la seguridad a los largos. Esencialmente, el short es largo esta opcionalidad. Si esperan hasta la última fecha de entrega, el precio de la factura incluirá los intereses acumulados serán más altos. En segundo lugar, si hay un pago de cupón, esto también se agregará. Estos factores aumentan la tasa de repositorio implícita.

Answer 2

Es porque %-%-% en su ecuación es el precio de la factura sucia, lo que significa %-%-%$. El interés acumulado crece a medida que la fecha de entrega se alarga, lo que hace que el IRR normalmente sea más positivo al final del mes en la mayoría de las situaciones.