¿Justificación de la elección de los parámetros de la función de probabilidad en el modelo Black-Litterman?

Question

Así que estamos interesados en un PDF para los retornos de equilibrio dadas las vistas. ¿Por qué elegimos los medios de la vista como el parámetro medio y la covarianza de mercado observada como el parámetro de covarianza? Parece un poco arbitrario.

Answer 1

Ya que agregas la etiqueta de la teoría de Bayes aquí, voy a hablar en interpretación bayesiana; diría que es porque esta es la forma más simple de obtener la distribución de lo anterior; Una mejor forma de hacerlo es encontrando un óptimo anterior (esencialmente encontrando la mejor media y varianza que se ajuste a nuestra suposición de la distribución de retorno basada en los datos que tienes; normalmente se hace en un entorno de gamma normal) y luego alimentar a tu posterior.