DV01 de Swap de tipos de interés

Question

Soy un principiante en la gestión de riesgos financieros y recientemente he estado estudiando el swap de tipos de interés plain vanilla.

He encontrado varios artículos que hablan de la DV01 de la permuta de tipos de interés como sigue.

\begin {Ecuación} DV01(t) = \frac { \partial V_{swap}(t)}{ \partial R_{fix}} = \sum_ {j=1}^N \alpha_j Z_t(t_j) \end {Ecuación}

Mi pregunta es: En la ecuación, $R_{fix}$ debe estar en decimales. Entonces, para un punto base (es decir $1/10000$ ) cambiar en $R_{fix}$ ¿No debería llevar a un $(1/10000) \sum_{j=1}^N \alpha_j Z_t(t_j)$ ¿se modifica el precio del swap de tipos de interés?

Gracias.

Answer 1

Dado que DV01 y PV01 son la abreviatura de "valor en dólares de un punto básico" y "valor actual de un punto básico" (para las monedas que no están en USD), respectivamente, tienes razón en que el valor debe escalarse para dar el valor correcto en línea con la definición.

Como ha señalado un comentarista, las definiciones no son necesariamente coherentes en todas las fuentes. Yo mismo he escrito varios artículos y soy culpable de esta incoherencia, por desgracia. Como generalmente ofusca las fórmulas delta y gamma tener $10^{-4}$ y $10^{-8}$ escalares tiendo a dejarlos fuera con una nota a pie de página. Los resultados y la terminología suelen derivarse del contexto.

Otro elemento importante que debes tener en cuenta y que no es consistente es la dirección. Los operadores de tipos de interés pueden referirse a largo/corto de forma diferente y tienen convenciones de signo más/menos para el riesgo del mismo movimiento de tipos de interés.