Hay varios blogs y videos que indican que el oro que GLD posee (a través de HSBC) y la plata que SLV posee (a través de JP Morgan) está apalancada 50 a 1 o 100 a 1. Para mí, hay algunas ventajas en el uso de estos ETFs en comparación con uno como CEF, por lo que me preguntaba si este apalancamiento es "hecho o ficción". ¿Tienes algún conocimiento concreto o referencias concretas sobre este tema? ¿O has logrado entender por completo todo este problema?
Respuestas
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Toda la información disponible públicamente indica que los dos ETF que mencionas son 1:1, sin apalancamiento. GLD tiene un precio de 1/10 de onza de oro, por lo que 10 acciones equivalen a una onza, y se moverán como una onza de oro, sin apalancamiento. ¿100 a 1? ¿Cómo funcionaría eso? ¿Una caída del 1% eliminaría el ETF?
Por cierto, me gustaría que proporcionaras uno o dos enlaces a los sitios que citas. ¿Son sitios convencionales o de teorías de conspiración? Nota adicional, espero leer artículos un tanto literarios, no videos de YouTube que nunca llegan al punto incluso después de 5 minutos. Por último, descarto cualquier artículo cuyo título sea "¡El oro va a $57,000!" ¿Sabes cuánto oro hay en el mundo? Correcto, 5.3 mil millones de onzas. ¿Puedes multiplicar 5.3B por $57k? $302 trillones. ¿Sabes cuál es la suma de la riqueza de cada persona en el planeta? Te daré una pista. Menos.
Actualización - Se me ocurre que tal vez estás preguntando si el ETF no tiene oro, sino derivados. Eh, no. Mira la comilla de GLD en Yahoo. Describe esto, y 'tenencias' indica 100% metal físico.
Actualización - Ray - Admito que hay un aspecto de desastre inminente en esto, es difícil ignorar algunos de los videos con títulos locos. ¡La demanda colectiva contra JP Morgan llevará a una explosión de plata! por un lado, el ponente Bob Chapman, hace referencia a algo que puedo imaginar que sea verdad, cierta cantidad de manipulación, que puede ocurrir en acciones de bolsa al igual que en los ETF de metal. Sí, suena a teoría de conspiración, pero donde hay un dólar que ganar sé que estas cosas pueden suceder. Pero, hace la misma referencia, que, aunque recomienda metal físico, usa la línea "el ETF subirá 10 veces más rápido". Esto no tiene sentido en ningún nivel.
Aquí está la confusión (si sabes esto, entonces es para otros, no sé cuál es tu experiencia) - Cuando se negocia en el mercado de futuros, como comprador no posees nada la mayor parte del tiempo. Un contrato estándar de oro es de 100 oz, por lo que el valor actual es aproximadamente $180,000, con un requisito de margen de $9,450. Esto no es un error tipográfico. Puedes 'apostar' por precios de oro crecientes poniendo un 5% en una cuenta. Esto plantea nuevas y preocupantes preguntas. Primero, el requisito de margen se puede cambiar eliminando parte de este apalancamiento, pero también requiriendo a los titulares de contratos vender potencialmente aunque estén en una posición de ganancias positivas. Aún más, la cantidad de oro representada por los contratos totales en circulación es mucho mayor de lo que cualquiera podría entregar. La mayor parte de estos contratos se liquidan por efectivo, pero a medida que se acerca la fecha de vencimiento, el corredor llamaría y aconsejaría que debes vender el contrato o prepararte para poner la cantidad total y recibir tu lingote de oro de 100 oz. Si demasiados titulares de contratos buscan entrega, verías una distorsión salvaje en el mercado, es decir, un aumento de precio, y luego cierta actividad poco después. La respuesta sobre el ETF, y el enlace de Duff al prospecto de GLD) cubre una parte de tu pregunta, pero esto no elimina la posibilidad de manipulación u otros comportamientos indebidos.
Actualización - Hay un tal Adrian Douglas que se refiere al mercado del oro como un mercado de reserva fraccionaria. Hace referencia a la negociación en la LBMA (Asociación del Mercado de Oro de Londres) y concluye que se posee más oro del que realmente existe. Lo que no veo es cómo justifica que la misma onza se negocie frecuentemente. Por supuesto, la negociación se multiplicará hasta llegar a un gran número de onzas, pero después de un mes de compra y venta, un operador puede no poseer nada, pero tener compras/ventas por un total de decenas de miles de onzas. Tengo la mente abierta, de verdad. Simplemente no veo los detalles que respalden sus afirmaciones, de que la gente cree que posee 30 veces el oro que realmente existe. Un contrato de futuros no cuenta, ya que lo vendería antes de recibirlo, así es como siempre han funcionado los contratos de futuros. Mucha negociación, pocos productos entregados en comparación.
Bill the Lizard
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147311
Leea el prospecto de los fondos. No escuches a charlatanes.
El prospecto de GLD tiene una evaluación bastante integral de los riesgos asociados con el fondo.
Ten cuidado con blogs o individuos, especialmente individuos con "técnicas propietarias" para ganar dinero, que hablen sobre oro y plata. Los chiflados de todo tipo se sienten atraídos por el oro como moscas a la miel.
silimimisu
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1
El hecho de que GLD y SLV sean estrictamente oro físico y plata ya ha sido respondido por el otro respondiente.
Pero, creo que puedo ayudar con de dónde viene la confusión. Con la proliferación de ETF apalancados, como los ETF doble largos o cortos, algunos sitios han estandarizado cómo muestran esa información en las pantallas de detalles rápidos, para que puedas ver fácilmente la cantidad de apalancamiento y la dirección.
Ten en cuenta que los ETF tienen que seguir una fórmula, por lo que un ETF doble corto siempre estaría apalancado a la baja al 200% si su índice (en otras palabras, si ese índice baja un 5% en un día, ganas un 10%. Si sube un 5%, pierdes un 10%). No puede cambiar cuánto está apalancado.
Entonces, donde dice 'apalancamiento':
100 = 100% largo (sin apalancamiento)
-100 = 100% corto (sin apalancamiento)
200 = 200% largo (apalancado para que $1 controle $2 de inversión)
-200 = 200% corto (apalancado para que $1 controle $2 de inversión)
300 = 300% largo (apalancado para que $1 controle $3 de inversión)
-300 = 300% corto (apalancado para que $1 controle $3 de inversión)GLD y SLV ambos tendrían apalancamiento: 100, lo que significa que no están apalancados, y son largos en esas materias primas.
Es mejor pensar en ello como qué porcentaje de la ganancia (o pérdida) del índice pretenden capturar.
Zeekwan
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26
La realidad es que en los mercados financieros "modernos" nunca se puede saber. Nos dijeron que las cuentas de MF Global estaban segregadas y no se podían tocar, ahora nos dicen que "no saben dónde" fue el dinero. Simplemente observa la historia, a menudo fondos como SLV han quebrado a pesar de todas las garantías. Recomiendo usar SLV como un medio eficiente para compras y ventas pequeñas, pero tomar entrega física para tenencias a largo plazo más grandes. Por cierto, esto también te ahorrará una fortuna en tarifas de administración y en el impuesto anual del 30% sobre las ganancias de capital al que SLV está sujeto.
