¿Cuál es la razón por la que la volatilidad implícita y el precio de las acciones están inversamente relacionados?
¿Es posible entender esto cualitativamente sin entrar en las matemáticas de la fórmula Black-Scholes?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
La gente está dispuesta a pagar primas más altas por las opciones cuando las acciones bajan. Obviamente, el valor temporal y el valor intrínseco y los tipos de interés de la opción no cambian por ello, de modo que el resto del error de cálculo se incluye en la parte de la fórmula correspondiente a la volatilidad implícita.
Básicamente, cualquier cosa que sugiera que el precio de las acciones se volverá volátil (movimientos bruscos en cualquier dirección) aumentará la volatilidad implícita de la opción. Por ejemplo, en torno a los informes de beneficios, la IV tanto en las opciones de compra como de venta en las fechas de vencimiento más próximas es muy alta.
Cuando las acciones bajan bruscamente, la volatilidad es alta porque algunas personas compran opciones de venta para protegerse y otras compran opciones de compra porque piensan que habrá un movimiento de rebote en la otra dirección.
La gente (los inversores "que duermen por la noche", no los operadores de derivados ;) ) tiende a estar tranquila cuando las acciones suben, y temerosa cuando bajan. La psicología es importante para entenderla, observarla y aprovecharla, no para probarla cuantitativamente. El primer párrafo debería ser su respuesta cualitativa
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¿Podría, en general, deletrear sus siglas? ITM, IV, BS, etc. Puede que usted y los expertos conozcan los términos, pero los acrónimos no ayudarán a los menos informados.
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¿Esta pregunta se refiere a los precios de las acciones o a los precios de las opciones? Usted pone el
optionsetiqueta en la pregunta, y Black-Scholes describe la relación de los precios de varios derivados (como las opciones) frente al instrumento subyacente. Pero luego preguntaste porstock price.