Todavía estoy confundido sobre cómo proporcionar liquidez en el mercado de divisas utilizando órdenes pasivas o de reposo y obtener el diferencial de eso (vender en el ask y comprar en el bid) ¿Y cuál es la dinámica de la LOB al usarlas?
Cualquier cosa que me pueda llevar a esto será agradecida. Gracias
La única manera de utilizar las órdenes limitadas para proporcionar liquidez es publicar precios que sean iguales a los precios de las órdenes limitadas, y entonces no se ganará ningún spread. En otras palabras, lo que usted pide no es posible, ya que para ganar spread tendría que cotizar una oferta inferior al precio de la orden de compra limitada de su cliente, o una oferta superior a su orden de venta limitada. Esto, por supuesto, conlleva el riesgo muy real de que el cliente no reciba su orden, cuando si su interés no descontado se hubiera anunciado en el mercado, podría haber sido atendido.
Por lo tanto, hacer eso (difundir la orden del cliente) no sería ético, ya que usted no estaría exponiendo el verdadero interés del cliente al mercado, sino un interés descontado (a menos que exista un acuerdo explícito entre usted y su cliente de que actuaría de esta manera). El cliente ha depositado su confianza en usted para que ejecute la orden fielmente, y en cambio usted está utilizando el interés del cliente para obtener un beneficio sin riesgo de una manera que pone en peligro la ejecución de su orden.
Este documento Colocación estratégica de órdenes limitadas con riesgo de selección adversa y el papel de la latencia (por L y Mounjid) es probablemente exactamente lo que esperas.
Se explica cómo (dado un modelo de dinámica de la cartera de pedidos cercano al Modelo de cola reactiva ) para decidir cancelar o no una orden limitada con respecto al estado de los tamaños de la cola de oferta y demanda y su posición en la cola.
En resumen:
Las estadísticas se proporcionan utilizando datos reales de nasdaq-omx (mercados de valores europeos nórdicos), en los que se tiene el nombre de los propietarios de las órdenes ejecutadas, por lo que los datos reales dan pistas sobre el diferente comportamiento entre HFT, bancos y brokers.
Con una orden de reposo, el cliente del creador de mercado toma (compra) a la oferta, o da (vende) a la demanda. El creador de mercado fija el precio de la operación de la misma manera que con cualquier otro tipo de orden. Una orden de reposo es simplemente otro tipo de orden y el cliente paga el spread del creador de mercado como con cualquier tipo de orden. No estoy seguro de estar de acuerdo con @CPL593H si usted es un creador de mercado y tiene un cliente que va a negociar con su margen (en lugar de con otra persona), entonces esa es la elección del cliente. De hecho las órdenes en reposo son un servicio que presta el creador de mercado para que el cliente no tenga que estar pendiente del mercado para conseguir los precios que quiere. No creo que el creador de mercado tenga ninguna obligación de revelar las órdenes de reposo del cliente a nadie más. De hecho, está obligado a no hacerlo por la confidencialidad del cliente. Entonces, si una orden de reposo se ejecuta, el cliente tiene derecho a una explicación del precio que ha recibido. Será lo mismo que si fuera cualquier otra orden. Si hay un beneficio "sin riesgo" es como para cualquier otra orden porque el creador de mercado puede cubrir inmediatamente en el mercado interbancario donde los tamaños mínimos de las operaciones son de 1 millón de dólares o más y el cliente puede no tener esa cantidad para operar o acceder a esos mercados. Así es como funciona el sector. El cliente paga un diferencial para cubrir los costes de cobertura, los costes de acceso al mercado, los costes de información reglamentaria y cualquier otro coste de este tipo que el creador de mercado tenga que asumir (de lo contrario, el cliente tendría que pagar por todo ello)
La primera respuesta es errónea, se puede hacer esto siempre que el centro esté operando un libro de órdenes con límite central y se pueda hacer coincidir con su flujo de clientes. Hay varios centros o pools de liquidez que lo permiten. Si su orden limitada está en la parte superior del libro y alguien quiere negociar a ese precio, entonces se llenará a su precio. Ganar dinero únicamente con el spread en FX no es fácil, ya que es un mercado muy fragmentado y usted depende de la capacidad de salir de su posición antes de que el mercado se mueva en su contra. La mayoría de las estrategias de creación de mercado utilizan algún tipo de predicción de precios a corto plazo, a menos que se pueda acceder a un flujo realmente suave. Mucha gente está haciendo lo que usted describe y ganando buen dinero, no millones pero un buen ingreso. Si quieres ir más allá de eso, realmente necesitas algunas estrategias alfa incorporadas.
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