Pregunto por la mecánica concreta de cómo se realizan estos intercambios a gran escala. ¿Podría hacerse estableciendo un límite de compra para 150.000.000 de acciones de AXP en su correduría habitual y simplemente esperar a recogerlas todas, o hay alguna otra manera? ¿Necesitarías tener millones/billones de reserva de efectivo libre flotando en un fondo del mercado monetario para hacer esto? Supongo que no está utilizando nada a lo que tengan acceso los inversores normales, ¿es correcto?
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bwp8nt
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Las grandes órdenes pueden ejecutarse de varias maneras. Para una orden grande, pero no del tamaño de la orden de Buffett a la que se refiere, podría ejecutarse con una orden oculta. Las grandes compras o ventas pueden ser ejecutadas por la mesa de negociación en bloque de un banco de inversión para encontrar la otra parte de la operación (fondos de pensiones, fondos de cobertura, otros inversores con grandes posiciones, etc.). Las grandes órdenes institucionales en bloque suelen gestionarse en dark pools ocultos que no están a disposición del público. Estas operaciones se producen dentro del NBBO para no mover el precio. Esta acumulación puede llevar días o semanas.
MohdSaif
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91
Hay varias maneras, pero en general: no lo hacen en las bolsas. Si intenta adquirir una empresa o realizar una gran inversión, se trata de operaciones preestablecidas que se realizan fuera de la bolsa. Aparecen en el teletipo, pero no se negocian.
Es decir, Buffet puede invertir en la empresa X obteniendo el 20% de las acciones. Estas acciones se comprarán a grandes inversores (en cuyo caso hay que sentarse a la mesa y firmar un contrato) o bien se trata de acciones nuevas, en cuyo caso también se negocia.
Usted NO quiere interrumpir el flujo de las acciones flotantes y sí quiere hablar de las condiciones, que a menudo son mucho más que el precio.
Pasar a través de la bolsa sería básicamente una OPA hostil, y esto se pone feo MUY rápido y la gente empieza a pujar por el precio.
Supongo que no utiliza nada a lo que tengan acceso los inversores normales, ¿es correcto?
Esto es incorrecto y correcto. Es correcta en el sentido de que los inversores normales simplemente no pueden comprar un gran porcentaje de ninguna empresa cotizada, simplemente carecen de fondos. Es incorrecto en el sentido de que no hay nada especial en la negociación de un acuerdo, es sólo que su pequeña cuenta no merece ninguna atención de CUALQUIER empresa que no esté totalmente en quiebra. Igual que en muchas otras cosas, los que tienen mayor tamaño tienen ventajas ;) Y en dinero "real", 100 millones es calderilla.
Jalil
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165
Berkshire Hathaway ha utilizado el mecanismo de un oferta pública de adquisición más que una vez .
En general, en una oferta pública de adquisición hay un par de componentes: el precio por acción, normalmente superior al actual del mercado; el intervalo de fechas en que está abierta la oferta; y la contingencia de que haya un nivel de interés suficiente, pues de lo contrario la operación no se produce. Es decir, vale la pena ofrecer una prima para intentar hacerse con el 51% de las acciones con derecho a voto y hacerse con el control de la empresa, pero quizá no pagar una prima para acabar con una gran participación minoritaria.
Por lo general, cuando se realiza una oferta pública de adquisición, el precio de mercado se mueve cerca del precio de la oferta (ya que hay una gran expectativa de un suelo en el precio), aunque sigue habiendo cierta volatilidad, ya que existe la posibilidad de que no se cumpla la contingencia, o de que otros inversores presten ahora atención y decidan que la empresa está infravalorada y pujen por el precio por encima de la oferta pública de adquisición, potencialmente en un intento de conseguir que la empresa adquirente aumente el precio ofrecido en la oferta.
