Soy un novato en el mundo de los intercambios.
Si tengo un Intercambio de Inflación de Retorno Total (Reciba el IPC, pague el cupón fijo cero)
Basado en el nivel inicial del índice CPI = 236 Nocional = 100.000 Término = 5 años
¿Cómo puedo calcular el pago final al vencimiento utilizando un hipotético nivel futuro de IPC, por ejemplo, 300? ¿Hay algún ejemplo de Excel y/o R?
Para los swaps de inflación ZC, el flujo de caja del lado fijo es $$ N \big ((1 + r)^T - 1 \big ), $$ donde $N$ es la cantidad nacional, $r$ es la tasa de intercambio de ZC acordada, y $T$ es el tenor del intercambio.
El flujo de efectivo del lado flotante es $$ N \left ( \frac {I(T)}{I_ \text {base}} - 1 \right ), $$ donde $I_ \text {base}$ es el nivel del índice de base (índice de referencia a partir de la fecha de entrada en vigor) y $I(T)$ es el índice de referencia a partir de la fecha de terminación.
El truco para cambiar los cálculos es entender cuál es su beneficio. El beneficio es (lo que recibes - lo que pagas). Puedes usar esto para calcular los intercambios de tasas de interés, intercambios de acciones, etc.
¿Qué recibirás? Usted está recibiendo: Apreciación del IPC x Nocional. (300/236 - 1) * 100,000 = 27,118.
¿Qué estás pagando? Estás pagando la tasa de cupón cero. Digamos que es el 10%, que son 10.000.
La recompensa final por el intercambio a largo plazo al vencimiento = 27.118 - 10.000 = 17.118. Dijiste "tienes" el intercambio, así que asumo que eres el pagador de la tasa fija.
En Excel, podrías hacer algo como esto: http://www.fincad.com/resources/resource-library/article/how-build-workbook-value-total-return-swap-floating-rate-loan
Modificar para usted el intercambio específico.
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