He oído que Australia tiene la relación entre la deuda de los hogares y la renta disponible más alta del mundo.
¿Qué significa eso? ¿Qué implicaciones tiene para la economía, para la bolsa y para el mercado inmobiliario?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Silfheed
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Mercado de valores
Tiende a seguir al DJIA y al FTSE, por lo que es poco probable que se produzca un desplome sólo en Australia, sobre todo mientras los recursos vayan tan bien. Si el crecimiento de China se ralentiza antes de que otros sectores en dificultades mejoren, es más probable que se produzca una caída y la gravedad potencial de la misma aumenta.
Economía
Una gran pregunta a la que le remito a Steve Keen: http://www.debtdeflation.com/blogs/ Ver Una bifurcación en el camino.
Mercado de la vivienda
¡Es una burbuja, estúpido! En serio, es como si los australianos hubieran esperado a que Estados Unidos terminara y luego se hubieran limitado a tomar prestado el libro de copias. Hay una multitud de artículos por ahí sobre los resultados probables de donde el mercado de la vivienda es y hacia dónde va. Vea esto para una muestra de lo que hay por ahí: http://blogs.forbes.com/greatspeculations/2010/07/26/aussie-housing-bubble-gets-popped-with-chinese-credit-crash/
Nota: Las tres áreas que planteas -economía, mercado de valores, vivienda- están tan entrelazadas que es difícil separarlas. La lectura del sitio de Steve Keen puede ayudar.
Bernie Perez
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Me gustaría ver una fuente creíble para "el más alto", pero ciertamente es bastante alto.
La deuda de los hogares podría clasificarse en términos generales como deuda para la vivienda y deuda para el consumo.
Los precios de la vivienda parecen muy elevados en comparación con las rentas de alquiler equivalentes. Esto está generando una gran cantidad de deuda. Keynes(?) dijo que "si algo no puede continuar para siempre, se detendrá". Cuándo se detendrá, y si lo hará repentina o gradualmente, es una cuestión de gran interés. Obviamente, hay enormes intereses creados, incluida la gran fracción de la población que ya posee propiedades y no desea verlas caer. Nadie lo sabe realmente; yo diría que se trata de una meseta a muy largo plazo en los precios nominales y un descenso en los precios reales.
El mercado bursátil australiano no es como el de EE.UU.: al ser un país pequeño, muchas de las grandes empresas están orientadas a la exportación, ya sea por la exportación directa de bienes físicos (mineros, agrícolas) o por la IED (fideicomisos inmobiliarios, bancos). Por tanto, una recesión local afectará al mercado de valores, pero no de forma generalizada. Un descenso del valor del dólar australiano sería una muy buena noticia para algunas de estas empresas.
La deuda para el consumo creo que es la fracción más pequeña. Podría decirse que está impulsada por un efecto de riqueza de Australia, que ha tenido una crisis razonablemente buena con un bajo desempleo y un creciente poder adquisitivo internacional. Si esto llega a su punto máximo, es de esperar que se reduzcan los beneficios de las empresas de consumo discrecional.
Victor Rodrigues
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Es básicamente la misma situación en la que se encontraba Estados Unidos cuando se produjo el accidente. La gente se endeudó sin tener medios para pagar, incluso con pésimos historiales de crédito. Pero el problema no es la deuda que la gente contrae, sino que, con la limitada renta disponible que tienen, la eficiencia con la que se pueden pagar sus deudas. Y cómo pueden los bancos que prestan dinero recuperar su dinero. Cuando los bancos prestan dinero a todo el mundo, tienen que ocuparse de los impagos y es entonces cuando entra en juego la magia financiera. En EE.UU. la gente tiene la opción de no pagar su deuda y refinanciarla, así que los bancos asumieron el impago e intentaron cubrir sus riesgos. Si esto es una opción en Australia, prepárense para un choque, si no, no se preocupen mucho. Si los bancos siguen prestando, esperen tasas de inflación más altas, tipos de interés más elevados y quizá una rebaja de la calificación de los bonos emitidos por el gobierno australiano. Mayores costes de importación y un auge de las exportaciones debido a la devaluación del dólar australiano.
