¿Es correcto el entendimiento de que OIS solo puede ser accedido por bancos, mientras que IRS es para corporativos?
Además, dado que los corporativos prestan a Libor + spread, para cubrir Libor uso IRS.
Los bancos pueden pedir prestado durante la noche a la tasa overnight, para lo cual uso OIS para fijar.
¿Siempre será cierto que OIS es menor que IRS, verdad?
Una empresa que tiene un acuerdo maestro ISDA para negociar permutas de tasas de interés (IRSs) con un banco, sin duda también podrá negociar Permutas de Tasas de Interés Indexadas a la Tasa de Fondos (OISs), al igual que cualquier tipo de contraparte.
Una empresa cuyo préstamo está vinculado al LIBOR variable se cubrirá utilizando un IRS para convertirlo a tasa fija. Cubrirse con un OIS introduciría un riesgo innecesario de base LIBOR/OIS.
El mercado OIS es para préstamos sin garantía durante la noche. La forma en que se determina el fijador OIS varía en diferentes monedas.
Generalmente, el OIS es más bajo que el LIBOR. Sin embargo, esto no siempre es cierto. Durante un período prolongado, el EURIBOR a 1 mes fue más bajo que el EONIA (OIS en EUR), principalmente por dos razones: las diferencias inherentes en la forma en que se calculaban los fijadores del EONIA y el EURIBOR, y la LCR (Índice de Cobertura de Liquidez de Basilea III) que crea una aversión natural a pedir prestado dinero por un plazo de solo 1 mes, por lo tanto, la demanda está restringida y la tasa cayó.
La tasa a la que una empresa paga un préstamo no se basa en el índice (OIS o LIBOR), sino en su solvencia crediticia. Una empresa debe cubrirse con los términos de su préstamo a tasa variable. Históricamente, se ha elegido al Libor por su amplia disponibilidad en publicaciones y liquidez de los IRS. Esto puede cambiar en el futuro.
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