Supongamos que las superficies de vol implícitas se calibran una vez al mes debido a las restricciones de datos (es decir, los datos de las opciones sólo están disponibles a final de mes). ¿Cómo puede una mesa de negociación remarcar sus superficies de vol a diario observando únicamente el spot y el tiempo hasta el vencimiento? He oído hablar de técnicas como sticky delta y sticky strike. ¿Cómo funcionan estas técnicas? ¿Cuándo se utilizaría una técnica en lugar de la otra?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Estos se introducen en el Nota de la SG sobre los regímenes de volatilidad . Simplificando en exceso (una buena cantidad) dicen que la superficie tendrá el mismo aspecto en función de la huelga o el delta.
Por ejemplo: sticky strike- si su precio spot es 100 y la opción de venta de 80 cotiza a un 20% de volatilidad según su superficie, usted recalculará el precio de la opción de venta a un 20% de volatilidad con su nuevo precio spot (el vol por strike no ha cambiado, aunque el precio spot y por tanto el precio de la opción sí lo haya hecho). Sticky delta (más robusto) cambiaría el cálculo para incluir el nuevo nivel de dinero, por lo que después de un repunte de 10 pt en el spot se habría reducido del 80% de dinero al 72%, por lo que calcularía el precio de la opción con el nivel de vol de dinero del 72% de su superficie calibrada.
Ben
Puntos
11
Trabajo en una mesa de contratación. No construimos superficies de volatilidad diariamente para entidades pequeñas y medianas, sino que las refrescamos en varios días. Es posible que tenga que utilizar el proxy y la interpolación para estimar las comillas primero. Sticky strike y sticky delta son los supuestos para el cálculo del riesgo, como delta y vega.
