¿Cómo aprovecha un individuo de la UHN su riqueza? ¿Deben entenderse los 80.000 millones de dólares de Bill Gates, por ejemplo, como 800.000 o 900.000 millones de dólares, si se multiplican por 10?
Alguien ha dicho que este apalancamiento sí se produce y magnifica el impacto de estas fortunas en una economía. Pero, ¿cómo debe entenderse esto precisamente?
El apalancamiento se hace con deuda. La mayoría de los individuos de alto patrimonio no tienen deudas e incluso si piden préstamos, es para reducir los impuestos.
Sin embargo, las personas con un alto patrimonio neto normalmente tienen su riqueza en forma de acciones o valores. Por ejemplo, la riqueza de Bill Gates está principalmente en acciones de Microsoft, la de Warren Buffet en Berkshire Hathaway, etc. Las empresas que poseen estos ricos pueden endeudarse mucho y, por tanto, apalancarse. Sin embargo, la relación entre la deuda y los fondos propios de empresas como Microsoft y Berkshire Hathaway no es muy alta, de hecho está por debajo del 50% para estas dos. Se puede decir que el uso de la deuda por parte de Microsoft, o el apalancamiento, amplifica su impacto en la economía en 1,4 veces, lo que no es malo.
En cambio, un fondo de cobertura o alguna institución de inversión puede tener fácilmente varias veces más deuda en su balance que capital. Además, los fondos de cobertura pueden comprar/vender derivados apalancados como los futuros, por ejemplo, que tienen un apalancamiento propio de 10 veces. En consecuencia, los propietarios de estas instituciones de inversión PUEDEN tener un impacto considerable en la economía como resultado del uso del apalancamiento.
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