Parece que a menudo, cuando una empresa anuncia que va a ser comprada, las acciones saltan inmediatamente a una gran oferta, a menudo al instante. ¿Por qué ocurre esto exactamente? ¿Cómo llegan los participantes en el mercado a ponerse de acuerdo inmediatamente en un precio único, mucho más alto, sin el habitual paseo aleatorio de búsqueda y descubrimiento del mercado?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Alex Papadimoulis
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168
El precio sube porque la oferta es por un precio superior al actual. Por lo tanto, la gente quiere comprar ahora antes de que el precio salte al nivel de la oferta.
Por supuesto, depende del tono del anuncio, de la parte que lo hace y de si anuncian una oferta o un acuerdo.
Si el precio es $10, and the offer is for $ 12; entonces el precio puede saltar rápidamente. Los primeros compradores son los que más dinero rápido ganan. Esperan que el acuerdo se cierre rápidamente o, si no, que el precio final acabe siendo más alto.
Hay riesgos. La empresa podría rechazar la oferta. La diligencia debida podría exponer un problema. Los reguladores podrían rechazar el acuerdo por cuestiones antimonopolio. El acuerdo podría tardar muchos meses en completarse. O el acuerdo final podría ser por acciones de la nueva empresa.
Los riesgos son una de las razones por las que la gente vende después de que se anuncie el acuerdo/la oferta. En otros casos, el vendedor ve finalmente un beneficio, o una pérdida menor, y quiere salir mientras pueda.
Jack
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28
El "paseo aleatorio" que describes refleja la naturaleza del flujo de información sobre el valor de una acción. Si el flujo consiste en pequeños fragmentos de información relativamente poco importante (incluida la información sobre el mercado en general y el conjunto de inversores), se producirán movimientos pequeños y aparentemente aleatorios, que pueden mira como un meandro. Si sale una información importante, como una fusión, se verá un movimiento grande e inmediato, que puede no mira como al azar.
Sin embargo, la idea de que los movimientos pequeños son un meandro de búsqueda y descubrimiento y los grandes son acuerdos inmediatos es incorrecta. Tanto los pequeños movimientos como los grandes movimientos son acuerdos instantáneos sobre el valor de una acción en forma de equilibrio demanda/oferta. Por regla general, ninguno de los dos es predecible desde el punto de vista de un solo inversor, pero en realidad no son aleatorios. Parecen diferentes entre sí sólo por la magnitud del movimiento, no por una diferencia subyacente en la forma de alcanzar el precio de consenso.
