los flujos de efectivo detrás del cierre de las posiciones de futuros

Question

Siempre me confundo con los flujos de efectivo que se producen cuando se cierra una posición de futuros. Por ejemplo, digamos que es enero y entro en una posición larga de futuros de diciembre con un precio de futuros F(enero). Quiero cerrar mi posición en julio, y el precio de los futuros de diciembre es F(julio), así que corto este contrato de futuros.

Así que, según entiendo, en diciembre, el futuro largo tiene un pago de S(Dec) - F(jan), y la posición corta tiene un pago de F(julio) - S(Dec), donde S(Dec) denota el valor del activo subyacente en diciembre.

Así que el pago total en F(julio) - F(enero), y este pago ocurre en diciembre, no cuando cierro mi posición en julio. Sin embargo, parece que en Hull, este pago es inmediato, ¿hay algo que me falta?

Answer 1

Los contratos de futuros están marcados para ser comercializados todos los días. Esto significa que cada noche se suma o se resta dinero de su cuenta como resultado del movimiento de precios de ese día. Cuando usted cierra su posición en julio estos movimientos diarios de efectivo cesan, y usted se queda con F(julio) - F(enero) que se ha acumulado gradualmente en su cuenta. No pasa nada en absoluto de julio a diciembre, ya que durante ese tiempo estás fuera del futuro.