Cómo crear un factor ESG adicional en un Modelo de 3 Factores de Fama y French

Question

Estoy escribiendo mi tesis sobre la relación entre el rendimiento financiero y la sostenibilidad. Para ello estoy comparando los rendimientos de 2 carteras, la primera con empresas con puntuaciones ESG muy buenas, mientras que la segunda cartera está compuesta por empresas similares a las de la primera (mismo grupo de pares), pero con calificaciones ESG más bajas. Luego estoy utilizando el modelo de Fama y French de 3 factores, mientras integro un nuevo factor ESG en la regresión. Sin embargo, estoy teniendo problemas para construir esa variable. ¿Alguien puede ayudar?

Answer 1

Si solo deseas comparar los portafolios, podrías trabajar con una variable ficticia (una columna en tus datos que sea "1" para las empresas ESG y "0" para las empresas no-ESG). La salida de la regresión indicará entonces el impacto de dicha variable.

Alternativamente, si pretendes medir el impacto de un ESG-Score/Rating en los componentes individuales de un portafolio, podrías agregar dicho Score como una variable explicativa.