2 votos

¿Cómo obtener e interpretar la duración de una opción de compra?

I leer aquí que a los estudiantes de CFA se les enseña que

$$ D_{C} = \frac{\Delta_{C} D_{B} B}{C} $$

Dónde $D$ es la duración, $\Delta_{C}$ es la primera derivada del precio de las opciones con respecto al precio del subyacente, $C$ es el precio de una opción de compra europea sobre un instrumento de renta fija subyacente, como los Bunds, y $B$ es el precio al contado del subyacente.

No he podido encontrar una referencia a esto en Hull (2018) OFOD o en línea, aparte de una referencia a los libros CFA de Schweser " 30f - gestión de carteras de renta fija II ", al que no tengo acceso.

5voto

David Rickman Puntos 2787

Se trata de una aproximación (de primer orden) basada en la idea de que la opción le da acceso al subyacente, pero con apalancamiento.

Que la duración del subyacente sea $D_B$ .

La expresión $\lambda=\Delta_c\frac{B}{C}$ se llama la elasticidad de la opción (enlace) definida como "la variación porcentual del valor de la opción por la variación porcentual del precio subyacente".

En consecuencia, la opción reacciona a las variaciones de los tipos de interés más/menos que el subyacente, utilizando $\lambda$ como factor de escala.

Así que $D_c= \lambda D_B = \Delta_c\frac{B}{C} D_B$

Finanhelp.com

FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.

Powered by:

X