La salida a bolsa de Facebook fue el 18 de mayo de 2012. Tengo entendido que los empleados no pueden vender sus acciones hasta 6 meses después de la fecha de la OPV (¿es esto correcto?). ¿Podemos esperar que el precio de Facebook disminuya después del 18 de noviembre de 2012, ya que los empleados pueden suministrar sus acciones al mercado?
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El mercado de valores es generalmente una plataforma de inversión a largo plazo. Los precios de las acciones reflejan más el potencial de las empresas para ser rentables en el futuro que su valor real. Las empresas que tienen un buen potencial pueden superar su valor real. Lo vimos regularmente en los primeros días de Internet, antes de la caída de las .com. Las empresas subían exponencialmente basándose en su idea y su potencial. Los inversores aprendieron de ello y ahora exigen más. Como resultado, las empresas que no muestran potencial de crecimiento bajan. Las empresas que muestran crecimiento y potencial (Apple y Google, por ejemplo) siguen subiendo.
Muchas empresas tienen días específicos en los que los empleados pueden comprar y vender acciones. En esos días se producen pequeñas ondulaciones en el mercado, ya que la demanda y la oferta se ven alteradas temporalmente por un gran segmento de la base de propietarios que realizan operaciones. Por esta razón, algunas empresas tienen un grupo cerrado que sólo está abierto a las operaciones internas y que luego ejecuta las órdenes a lo largo del tiempo para que el efecto se minimice en el precio real de las acciones. Esto no ocurre con Face Book. En su lugar, muchos de los inversores están vertiendo sus acciones directamente en el mercado. Se trata de inversores expertos, y si hubiera potencial de beneficios restantes no se vería el éxodo a gran escala de las acciones. El hecho de que sea visible está ahuyentando a los propios inversores. No puedo pensar en otro caso que haya sido como el de Facebook, especialmente uno que fue llamado con tanta precisión por muchos expertos de la industria.
Alex Papadimoulis
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Cuando un gran número de acciones que se van a vender llegan al mercado al mismo tiempo, se espera que el precio de cada acción baje.
En un mercado normal, se espera que los empleados vendan parte de sus acciones a la primera oportunidad. Como durante el boom de las punto com algunos empleados de las empresas pudieron hacerse millonarios, todos los empleados de una OPV tecnológica esperan ser recompensados con creces.
Si las perspectivas a largo plazo del precio de las acciones son vistas por los empleados como un camino continuo hacia arriba, entonces el porcentaje de acciones que llegará al mercado es bajo. Quieren algo de efectivo instantáneo, pero quieren el grueso de las acciones para captar el crecimiento futuro.
Cuanto más sombrío sea el panorama de precios a largo plazo, mayor será el porcentaje de acciones que llegarán al mercado. El consenso general es que a medida que vaya venciendo cada uno de los Lock Ups se irá vendiendo un porcentaje importante de acciones, y el precio sufrirá una caída a corto plazo.
Josh Buedel
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Digamos que soy un empleado de Facebook y que podré vender las miradas con un beneficio suficiente para pagar mi hipoteca y que me quede suficiente dinero para cubrir mis gastos de manutención durante muchos años.
También creo que hay un 95% de posibilidades de que el precio de las acciones suba en los próximos años.
¿Asumo un 5% de riesgo cuando puedo transformar mi vida sin correr ningún riesgo? (El sistema tributario de los Estados Unidos, como explica JoeTaxpayer, aumenta el riesgo).
Así que tienes a una persona siendo muy lógico y vender acciones que creen que subirán de valor más que cualquier otra inversión que pudieran tener. Se llama control de riesgos.
(Mucha gente sabrá lo anterior; por lo tanto, algunas personas retrasarán la compra de acciones hasta el día de vencimiento del Lock Up esperando que el precio sea más bajo ese día. Así que el precio puede no bajar).
tobes
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Hay una extraña anomalía que suele ocurrir con las acciones adquiridas a través de los planes de la empresa mediante ESPP o la compra de opciones. La situación general es que el valor de la acción por encima del precio de ejercicio o del precio de concesión puede convertirse en un ingreso ordinario, pero una venta por debajo del precio al que se valoran las acciones es una pérdida de capital. Por ejemplo, en una oferta de ESPP, tengo una $10 purchase price, but at the end of the offering, the shares are valued at $ 100. A menos que mantenga las acciones durante un año más, el precio de venta contiene ingresos ordinarios W2. Por lo tanto, si veo que las acciones caen y las vendo por $50, I have a tax bill for $ 90 de ingresos W2, pero un $50 capital loss. Tax is due on $ 90 (y por 1K acciones, $90,000 which can be a $ 30K hit) pero que $50K loss can only be applied to cap gains, or $ 3K/año de ingresos.
En la burbuja de las puntocom, había muchas personas que tenían facturas fiscales millonarias y el valor del dinero obtenido por la venta no podía ni siquiera cubrir los impuestos. Y $1M in losses would take 300 years at $ 3K/año.
Lo anterior es una de las razones por las que la fecha de caducidad de las acciones se vende. Y probablemente se pueda sacar provecho de las acciones de las empresas más grandes.
Editar - ver Yelp baja un 3% tras expirar el periodo de bloqueo de la OPV de 180 días para una situación similar.
