Diferencia entre la oferta y la demanda en el mercado de divisas

Question

Hay algo que no entiendo sobre el diferencial de precios de compra y venta en los mercados de divisas:

Por ejemplo, supongamos que el precio de compra más bajo es 200 y el precio de venta más alto es 100. Por lo tanto, si quiero comprar ahora tengo que pagar 200, si quiero vender ahora sólo obtendré 100.

En esta situación, ¿no puedo colocar una orden de compra por 101 y será la mejor oferta, por lo que compraré acciones a este precio? ¿Y no puedo colocar una orden de compra por 199? De nuevo, será la mejor oferta, por lo que venderé acciones a este precio.

Resumiendo, he mostrado cómo comprar por 101 y vender por 199. En esta situación el spread es mi beneficio, no el coste. ¿En qué me equivoco?

Answer 1

Tiene razón en lo que respecta a la NBBO. Si se aumenta la mejor oferta en $1 or decrease the best ask by $ 1 entonces te conviertes en la mejor oferta, o en la mejor demanda, o en la mejor oferta y la mejor demanda.

Lo que es incorrecto es su suposición de que se llenará a estos precios ( $101 and $ 199) y ese diferencial es su beneficio. El hecho de ser la mejor oferta o demanda no significa que vaya a obtener una cobertura. Para que eso ocurra, una contraparte debe estar dispuesta a negociar con usted a esos precios y cualquier contraparte que sepa lo que está haciendo simplemente aumentará su oferta, saltará sobre usted y se convertirá en la mejor oferta o la mejor demanda.

En el ámbito de la renta variable, a veces he sido el mejor comprador y el mejor vendedor en valores sin liquidez con amplios diferenciales, dispuesto a vender mi posición actual al precio más alto y a comprar más al precio más bajo. En tiempos normales, es raro que se llene en ambos extremos. En épocas como 2008-2009, cuando reinaba la volatilidad, era muy común. O más recientemente, la semana pasada cuando el DJIA cayó 1400 puntos en 2 días.

Answer 2

Tienes razón, después de realizar tu orden, el libro de órdenes contendrá la mejor oferta de 101 (oferta realizada por ti) y la mejor oferta de 199 (de nuevo realizada por ti). Pero estas órdenes todavía están esperando a ser ejecutadas @199 y @101 y buscando una coincidencia. Así que, básicamente, no has ganado ni un céntimo hasta ahora.

Cuando alguien esté dispuesto a venderlo a 101 y otro esté dispuesto a comprarlo a 199, entonces sólo tú obtendrás tu beneficio. Pero, ¿no cree que si alguien está dispuesto a venderlo a 101, es muy poco probable que otro esté dispuesto a pagarle 199 por el mismo par de divisas?

Lo que sucederá, si su operación se ejecuta a 101, habrá más ofertas cerca de 101 y su oferta de 199 difícilmente será la mejor oferta. O, en caso de que la liquidez sea muy baja, su orden se mantendrá a la espera como mejor oferta durante mucho tiempo, pero nunca se ejecutará.

Answer 3

Una oferta es una voluntad de compra. Si nadie acepta comprarle a 101, su orden no se ejecutará y no habrá beneficio. No hay ninguna garantía de que ser la mejor oferta resulte en la ejecución de la operación. Es posible que otra persona haga una oferta más alta que la suya.