Situado en Europa, estoy pensando en una inversión a largo plazo (~20 años) en un ETF que siga el índice MSCI USA. Estoy atascado: ¿debo elegir un fondo con cobertura en euros o uno normal? Mi sueldo está en euros, mi hipoteca está en euros, etc.
Cubrirse o no cubrirse, esa es la cuestión. ¿Cuáles son los pros y los contras?
Así que los pros son bastante simples: En efecto, se limita el riesgo de divisas y se obtiene una exposición al "verdadero" rendimiento del índice de su moneda nativa. Además, suelen ser capaces de cubrirse de forma mucho más barata que usted debido al acceso a los tipos de interés mayoristas, etc. En pocas palabras: se reduce la varianza a corto plazo al mitigar el riesgo de cambio.
Pero, y aquí viene la estafa clave: la cobertura nunca es gratuita, y estos ETFs siempre tendrán costes marginalmente (y a veces mucho) más altos que los no cubiertos debido a las transacciones adicionales que tienen que hacer. No sólo eso, sino que históricamente muchas divisas oscilan unas contra otras y los movimientos básicamente se cancelan con el tiempo, por lo que los inversores a largo plazo deberían preocuparse más por estas comisiones adicionales que por la varianza adicional que la versión sin cobertura les obliga a absorber, ya que a largo plazo suponen un coste mucho mayor del que la cobertura les devuelve.
Gracias. Me cuesta entender el coste de la ETF. sin cobertura vs cobertura . ¿Eres capaz de desentrañar el coste de esos dos ETFs?
Así pues, el ratio de gastos totales (TER) del primer ETF (sin cobertura) es del 0,07%. El TER del segundo (con cobertura) es del 0,12%.
Yo invertiría en fondos denominados en otras monedas (como el Nikkei225 en YEN, el FTSE100 en GBP). Con este enfoque, diversificará su inversión y su exposición a las divisas al mismo tiempo. Nadie cubriría una exposición a divisas a 20 años, como se ha mencionado anteriormente. Durante un horizonte temporal tan grande, es incluso posible que obtengas pasivos en USD, YEN o GBP, anulando así de forma efectiva parte de tu riesgo de divisas.
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