No estoy seguro de lo que pasará con el euro. ¿Qué opciones tengo para asegurarme de que mi capital no disminuya, en caso de que algo malo le ocurra al euro?
¿Son las permutas de riesgo de crédito (CDS) algo que podría utilizar para protegerme contra la caída del euro? Si no, ¿qué otra cosa podría considerar?
Swaps de incumplimiento crediticio son instrumentos financieros utilizados para expresar actitudes bajistas sobre un vehículo crediticio concreto, como un bono emitido por una empresa o un país. Esencialmente, se está comprando una póliza de seguro en el mercado extrabursátil de otra parte que promete pagar si la entidad que recibió el crédito no cumple con sus condiciones de reembolso. En general, los precios de los CDS se mueven en la dirección opuesta a la de los precios de los bonos; si el mercado cree que es probable que un bono no sea pagado, entonces su conveniencia disminuirá, bajando su precio. Al mismo tiempo, el aumento del riesgo de impago significa que quienes venden CDS exigirán una prima más alta por adelantado para asegurar la deuda. Esto convierte a los CDS en un vehículo potencial para apostar por un descenso de los precios de los bonos.
Hay un par de cuestiones que hacen que sea poco probable que el CDS se adapte a su situación:
Los CDS sólo están disponibles para instituciones con mucho capital. No están disponibles para los inversores minoristas. Además, se negocian en el mercado extrabursátil y, por tanto, no están sujetos a muchas normativas sobre valores.
Si está en la UE, la negociación de los llamados CDS "desnudos" fue prohibida, a partir del 1 de diciembre de 2011 . Esto significa que sólo se pueden comprar legalmente CDS para asegurar la deuda que se posee; no se pueden comprar CDS como medio para especular con la disminución del valor del crédito que no se posee. Por lo tanto, el uso de los CDS como mecanismo para vender en corto bonos está prohibido.
Si cree que el valor del euro disminuirá en el futuro, puede expresarlo más directamente utilizando el comercio de divisas; podría vender sus euros y comprar otra divisa que crea que ganará fuerza en comparación. Si cree que la tensión del euro afectará negativamente a los mercados de renta variable, podría considerar la posibilidad de tomar una posición corta en renta variable europea. Pero, como siempre, investigue a fondo antes de invertir en algo; no ponga su dinero en algo que no entienda claramente.
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