Lo que hace esta fórmula (para derivar la volatilidad anualizada de VaR) significa?

Question

Estoy enfrentado con la fórmula que se muestra en la imagen de abajo, que yo no entiendo, en parte porque no tengo conexión a tierra en las estadísticas, y en parte porque no entiendo la notación:

¿Qué está pasando aquí? Se esta mostrando en la primera línea cómo calcular el VaR y, a continuación, en la segunda línea cómo derivar la volatilidad anualizada de algunas de las variables utilizadas en el primer cálculo?

No entiendo la "T intervalos de tiempo de 1/m años" parte. ¿Qué es una "compañía" de un año? Y ¿qué $\sigma_{\frac{1}{m}}$ significa? Es que la volatilidad por un período de tiempo? Si es así, entonces no necesitamos agregar los valores para todos los períodos discretos de tiempo de alguna manera? Me gustaría esperar a ver una "suma de 1 a m" en algún lugar...

Estoy totalmente confundido, y cualquier ayuda será muy agradecida.

Answer 1

Supongo que se desea calcular vola pa para SRRI. La lógica es la siguiente:

1. Si usted tiene un Límite de VaR para $1/m$ th de un año (por ejemplo, si $m = 12$ luego de un mes que es equivalente a $20$ días de la banca) y el riesgo de tasa de interés libre de una $1/m$ th de un año, esto es $rf_{1/m}$ en la fórmula (por ejemplo, $1$ mes LIBOR), a continuación, $T=20$ y se puede calcular la volatilidad de $20$ días esto es $\sigma_{1/m}$ ,que está implícita en su Límite de VaR.
2. Calcular una vola pa de ella. Si se calcula con $20$ días en el paso 1 a continuación, usted tiene $1/m = 1/12$ y usted puede calcular la volatilidad anual multiplicando el $20$-días de la volatilidad de los $\sqrt{12}$ porque el año ha $12$ meses. Atención: esto supone la no correlación mensual devuelve todos tienen la misma volatilidad.

EDIT: No se mezcla en esta respuesta entre el $T$ e $m$. Calcular el VaR con datos diarios necesitamos $T=20$ y, a continuación, nos anualmente la volatilidad implícita por el VaR-Límite de la escala con el $\sqrt{250}$.