Sesgo en el modelo Black Scholes

Question

Estamos modelando la tasa de cambio de divisas mediante el modelo Black Scholes dadas a continuación:

$$F_{t}=F_{t−1} + (r_d−r_f)F_{t−1}dt + \sigma F_{t−1}dW_t$$

Donde:

$F_t$ e $F_{t−1}$ son tasas de FX en tiempo $t$ e $t−1$

$r_d$ nacionales corto de la tasa de

$r_f$ extranjeros a corto tasa de

$dt$ es el cambio en el período de tiempo

$\sigma$ es la volatilidad de los obtenidos a partir de CAJERO automático de la volatilidad de la superficie

$dW_t$ se correlaciona número aleatorio (la correlación es entre $r_d$, $r_f$, y el tipo de cambio de divisas)

Me encontré este modelo para $1000$ simulaciones y mi percentil gráficos muestran un sesgo en el lado positivo de la distribución. Por favor alguien puede ayudarme a entender la asimetría.

Gracias de antemano.

Answer 1

Bien el terminal tasa FX es lognormally distribuido y lognormals están sesgadas. Así que no es sorprendente.