¿Los bancos obtienen beneficios vendiendo bonos al banco central?

Question

Estoy un poco desconcertado por la siguiente cita, de aquí (énfasis mío):

Los teóricos monetarios modernos han ayudado a aclarar el punto obvio de que los bancos privados no son esenciales para el diseño del sistema. Sería posible que la Reserva Federal evitara los bancos que se benefician de la venta de bonos a la Fed y, en cambio, invertir los ingresos, por ejemplo, en un "Banco de Infraestructuras" público [...]

Así pues, los bancos centrales realizan operaciones de mercado abierto vendiendo/comprando bonos a los bancos u otras instituciones financieras que participan en estas operaciones. Tal vez el autor se refiera a la "parte compradora" de estas operaciones, por la que los bancos centrales compran deuda a corto plazo a los bancos?

¿Significa esto que los bancos sólo venden estos bonos si esperan un beneficio? ¿Significa esto también que los bancos sólo compran estos bonos con beneficios? ¿Cómo se materializa este beneficio? ¿A través de un descuento/premio sobre el precio al que se compran/venden estos bonos? ¿O el autor se refiere simplemente al hecho de que estos bonos tienen tipos de interés nominales positivos? (pero estos bonos suelen ser del gobierno, por lo que no es el banco central quien paga los intereses)

¿Significa esto que los bancos se benefician en cada transacción de estas operaciones?

(lo siento, son muchas preguntas pero están muy relacionadas).

Answer 1

No, los bancos no se benefician directamente de la venta de bonos al banco central. Estos bonos se venden a su valor nominal, no hay descuento ni prima, esto no forma parte del sistema.

Mi mejor conjetura de lo que el autor quiere decir es que al vender bonos al banco central, los bancos comerciales obtienen dinero en efectivo, que prestan y obtienen un beneficio de los préstamos. Así que los bancos comerciales se benefician de la venta de bonos al banco central de forma indirecta. Atribuir los beneficios de los bancos por los préstamos al banco central es un poco exagerado y, en mi opinión, no es una afirmación muy apropiada, por lo que me temo que podría haber malinterpretado al autor.

Lo que el artículo parece promover es ya una realidad en la China comunista, donde los bancos estatales prestan a tipos favorables. Puede haber problemas importantes con este enfoque de eliminar a los bancos privados, como demuestra el problema de los préstamos dudosos en China (aunque los bancos privados también pueden acumular préstamos dudosos, pero quizá menos debido a la competencia), pero este es un debate diferente.