Si las acciones de una empresa cotizan en bolsa (NYSE o NASDAQ), ¿está permitido negociarlas de forma privada (es decir, de un propietario a otro), sin que la operación quede registrada en la bolsa?
Sí, las acciones pueden negociarse fuera de una bolsa, pero sigue interviniendo un agente de transferencia.
Como las acciones representan diversos derechos y privilegios, como el derecho de voto y los dividendos, es necesario que alguien lleve la cuenta de quién posee qué acciones. Aunque puede hacerse dentro de la empresa emisora, la gestión de la propiedad y el voto por delegación suele subcontratarse a un compañía de transferencia de acciones como Computershare o AST.
Con esos agentes de transferencia, el propietario tendría una entrada sólo en el libro o una entrada en el libro mayor con acciones físicas en su posesión. Hay que tener en cuenta que las acciones físicas no eran tan infrecuentes como hoy en día para evitar las elevadas comisiones de los agentes de bolsa antes de la década de 1990.
En los EE.UU., si tiene las acciones directamente (en libro o en físico), un Garantía de la firma Medallion es necesario para la transferencia. Si tiene acciones físicas, el vendedor/comprador presentará esas acciones al agente de transferencias junto con la información fiscal requerida del nuevo propietario.
En cuanto al precio de la acción de la transacción que sería un asunto privado entre las dos partes a menos que otras preocupaciones fiduciarias se imponen. Tenga en cuenta que, aunque al agente de transferencias no le importe que un $200 a share stock was transferred for $ 1 por acción, el IRS podría.
Así que, aunque la bolsa no esté involucrada, alguna entidad como el agente de transferencias debe estarlo para que se registre la propiedad adecuada de las acciones y se asigne el material de votación y los dividendos.
Gracias por la exhaustiva respuesta. Ha sido muy informativa, ¡y más de lo que esperaba! :) Entonces, esas acciones que se negociaron fuera de la bolsa probablemente no aparecerían en ningún gráfico, ¿no? (Supongo que habría que comprobar el flotante para encontrar quizás esas transacciones).
Correcto. Si las acciones del vendedor se obtuvieron originalmente como una actividad de intercambio, eso aparecería en cualquier registro de volumen de intercambio, pero la abuela que vende a la nieta acciones de AT&T directamente no cambia el número de acciones en circulación ni se capturaría en el registro de actividad de intercambio. El agente de transferencia interviene en la asignación de la propiedad y sólo tiene que informar/registrar los cambios para la empresa emisora.
Sí, las acciones pueden negociarse fuera de una bolsa
El NASDAQ no fue realmente una bolsa hasta 2006. Muchas plataformas (a efectos regulatorios) denominadas ECN (Electronic Communication Networks) se utilizaban de forma similar a las bolsas para poner en contacto a compradores y vendedores. Éstas continúan hoy en día, y muchas ECNs y piscinas oscuras operan para permitir que las transacciones se realicen fuera de la bolsa. Todos ellos requieren que las transacciones se comuniquen al Servicio de Información sobre Transacciones (TRF). Es posible que cuando usted realice una operación con su corredor, ésta se ejecute a través de otros medios que no sean una de las tres grandes bolsas de nombres (NYSE, NASDAQ o CBOE y sus filiales). La regla principal es que la operación debe registrarse en el TRF dentro de un periodo de tiempo determinado y el precio de ejecución debe estar dentro del NBBO (mejor oferta o demanda nacional). El TRF comunica los datos del mercado al igual que las bolsas.
En cuanto a la negociación entre dos particulares, es posible que pueda transferirlos a través del agente de transferencias, o hacer que su corredor los transfiera a su corredor cuando haya recibido el pago (aunque algunos corredores pueden no estar dispuestos a transferir los valores a una cuenta que no está a su nombre). Yo también desconfiaría de negociar las acciones a un precio fuera de la NBBO.
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