Impacto de la existencia de creadores de mercado en la negociación direccional informada a corto plazo

Question

¿Cómo afecta la existencia de creadores de mercado a la negociación direccional a corto plazo?

Normalmente cuando jugamos direccional a corto plazo jugamos contra el marcador del mercado que cubrirá las pérdidas de los operadores desinformados.

¿Pero cuando los creadores de mercado no suelen estar presentes en la bolsa? En mi opinión, el juego se desplaza sólo a medio y largo plazo, debido a los costes de transacción.

En otras palabras, cuando la creación de mercado es un juego de suma cero que obliga a pagar a los operadores desinformados el coste creado por las apuestas direccionales de los operadores informados, entonces el juego a corto plazo se beneficiará en general de los costes de los operadores desinformados. Basándonos en esto, parece que sólo el traslado de los beneficios de los operadores desinformados a los informados permite a los operadores direccionales obtener más beneficios y operar con mayor frecuencia.

¿Me he perdido algo? ¿La existencia del mercado en general permitía jugar con estrategias direccionales a corto plazo?

Answer 1

Los creadores de mercado existen cuando la bolsa no paga descuentos. La falta de descuentos hará que el diferencial sea mayor, lo que atraerá a los creadores de mercado. Simplemente habrá un "diferencial medio" diferente que represente la mayor compensación solicitada por los creadores de mercado para participar en un mercado sin descuentos.

Incluso si no hubiera operadores que actuaran como creadores de mercado puros/dedicados, seguirían existiendo órdenes limitadas por parte de operadores de ejecución que pueden ser seleccionadas negativamente para obtener beneficios por un buen algoritmo direccional a corto plazo (bajo algunos supuestos...).

Lamentablemente no he entendido sus dos últimos párrafos.