¿Cuál es la diferencia entre un swap de varianza y una operación de opción straddle larga?

Question

A long straddle es cuando se anticipa una oscilación en el precio de las acciones, pero no se está seguro de la dirección que tomará.

Y un intercambio de desviaciones es un derivado financiero que se utiliza para cubrir o especular sobre la magnitud de un movimiento de precios de un activo subyacente.

Así que parece que ambos son apuestas a la volatilidad, ¿cuál es la mejor manera de apostar a la volatilidad?

Answer 1

No son directamente comparables porque tienen diferentes estructuras de pago. Un straddle largo pagará si el subyacente se mueve una cantidad significativa en una dirección o en otra y termina en el rango de pago. Un swap de varianza se paga si la volatilidad del subyacente aumenta independientemente de dónde acabe .

Así pues, tomemos una acción que se mueve una pequeña cantidad igual al alza cada día y que termina en la zona de pago "alta" del straddle. No es realmente "volátil" ya que los movimientos del precio son consistentes, por lo que el straddle pagaría pero el swap de varianza no. Por otro lado, tomemos una acción que oscila mucho de un día a otro, pero que termina más o menos en el mismo punto (el rango medio del straddle). El straddle NO pagaría, pero el swap de varianza sí.

Así que realmente depende de lo que esperes para saber cuál es "mejor".