¿Cómo puedes ponerte en corto con un bono si crees que va a entrar en impago cuando venza?

Question

Durante los primeros 29 años, un bono a 30 años funciona más o menos como cualquier otro valor, y se puede poner en corto como cualquier otro. Sin embargo, me interesa saber qué ocurre si se quiere vender en corto exactamente a los 30 años. No puedes acordar de antemano vender el bono a 30 años más una semana, porque en ese momento el bono ya no existirá.

Digamos que mi predicción es que el mercado confiará completamente en un bono a 30 años, hasta el último pago, momento en el que la empresa quebrará y no pagará. ¿Hay algo que pueda hacer para beneficiarme de esto?

Answer 1

La empresa no será liquidada instantáneamente si entra en quiebra. Y si lo hace, los bonos no serán reembolsados y, por tanto, existirán durante la quiebra hasta la liquidación final.

Para el escenario de no liquidación (es decir, su suposición era errónea y se paga a la par) puede simplemente liquidar el corto a su valor nominal, ya que el bono ha demostrado que vale su valor nominal.

Answer 2

Me estoy aventurando, pero si se plantea que el mercado confía completamente en el bono a 30 años hasta el penúltimo pago incluido, ¿por qué pagar costes de préstamo por la posición corta todo ese tiempo?

Déjalo estar y luego ponte en corto en el penúltimo pago. O si tiene el capital y está contento con el flujo de ingresos y la liquidez del bono hasta el penúltimo pago, entonces cómprelo ahora y véndalo en el penúltimo pago.

Si le preocupa no poder volver a comprar el bono, considere lo siguiente (se refiere a las acciones, pero parece que también se aplicaría a los bonos):

Sencillamente, si usted tiene una posición corta abierta en una empresa que deja de cotizar en bolsa y se declara en quiebra, entonces no tiene que pagar a nadie porque las acciones no tienen valor. - investopedia

---

Descargo de responsabilidad: esto no debe interpretarse como asesoramiento financiero.

Answer 3

Cortocircuitar la acción mientras se mantiene el bono. Si la empresa tiene problemas, la ganancia de las acciones cortas será mayor que la pérdida de los bonos largos. Además, si la empresa quiebra, los titulares de la deuda preferente se convierten en la mayoría de los casos en nuevos accionistas, y los anteriores suelen desaparecer.