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Estimados betas y cartera óptima

Me corrió una regresión en 20 de activos para la estimación de su beta con diferentes métodos. Me gustaría ver las diferencias de estos estimación de las diferencias en términos de media-varianza de la cartera óptima. ¿Cómo puedo hacer eso?

El problema es que no veo con claridad el papel que la estimación de la beta juega en la optimización del portafolio empíricamente. Una media-varianza de optimización con N activos debe ser algo parecido a

$min_{\textbf{w}}$ $\textbf{w}^{'}\textbf{V}\textbf{w}$

sujeto a

$\textbf{w}^{'}E(R)=\bar{R}$,$\textbf{w}^{'}\textbf{I}=1$

Donde w son los pesos de los N activos, nuestra elección de la variable. $\textbf{V}$ es la matriz de covarianza de los retornos, $\bar{R}$ es el destino de retorno, $\textbf{I}$ es sólo un vector de unos y $E(R)$ es el vector de retornos esperados de los activos.

Los "desconocidos" son V y E(R), debo usar rendimientos históricos para reemplazarlos? Si sí, entonces, ¿cuál es el uso de las betas en la optimización del portafolio? ninguno? o tal vez debería utilizar las betas para obtener los valores de E(R) y V?

No entiendo, alguien podría proporcionar una mini-guía para obtener de las betas para la optimización de la cartera?

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zdd Puntos 523

Las Betas no son tradicionalmente utilizados en la creación de MV óptima de carteras. En la medida en que la beta es un proxy de riesgo, como es vol, es probable que exista alguna relación entre la beta y la matriz de covarianza que SE utiliza en el MV de optimización, pero realmente no hay ninguna guía para darte una muestra de cómo las betas se utilizan, porque no lo son.

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ben Puntos 126

En un modelo factorial, tales como el CAPM / APT, que tienen una relación lineal que describe el proceso de generación de los rendimientos esperados.

Por lo tanto, los retornos esperados dependen de las betas. Por lo tanto, dado que tanto la matriz de Covarianza y el retorno esperado del vector dependen de las devoluciones, que dependerá también de las betas bajo los supuestos de un modelo factorial.

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