Esta es una pregunta difícil, ya que es muy difícil probar que algo es imposible. Sin embargo, sobre la base de los tipos de análisis realizados en los mercados financieros, la estimación de las curvas de oferta y demanda es obviamente difícil de hacer.
Los métodos habituales para valorar los activos en los mercados financieros consisten en basarse en algún valor relativo frente a un activo similar, o en el flujo de caja descontado. Para una moneda, podemos comparar los precios de artículos similares (salarios por hora, precios de los bienes) para obtener un valor justo. Sin embargo, no tengo conocimiento de artículos vendidos a precios fijos en monedas criptográficas que nos permitan utilizar un método de valoración similar.
En cuanto a la oferta y la demanda, a menos que tengamos una razón para saber que las curvas de la oferta y la demanda siguen alguna parametrización particular, todo lo que dice es que para cada comprador hay un vendedor. Un cambio de precio puede explicarse por la curva de oferta o por el desplazamiento de la curva de demanda (o ambos); no tenemos ni idea de lo que ha ocurrido. No hay un método claro para pasar de los datos de las transacciones observadas a las curvas de oferta y demanda.
Por ejemplo, imaginemos que hay una secuencia de transacciones a precios crecientes. ¿Se debe a que hubo un aumento de la demanda por parte de los compradores, o fue el resultado de que los propietarios existentes estaban menos dispuestos a vender? Como cada transacción tiene dos caras, no tenemos ni idea. Todo lo que sabemos con seguridad es que el precio subió, lo que pudimos ver con sólo mirar las series temporales de precios.
Además, los precios pueden cambiar sin ninguna transacción. En los mercados financieros, los precios suben cuando se publican noticias económicas o corporativas. Esto se interpreta mucho más fácilmente como un cambio en el valor justo, en lugar de un cambio en las curvas de la demanda o la oferta.
Por último, no está claro lo que representa una curva de oferta o demanda. A corto plazo, se fija una oferta de moneda criptográfica (al menos hasta que se "extraiga" la siguiente moneda). ¿Cómo puede cambiar exactamente la cantidad suministrada o demandada?
En otras palabras, probablemente la única manera de ver si la "oferta y la demanda" funcionan es construir un modelo que funcione. No tengo conocimiento de ningún intento exitoso en otros mercados de activos para construir tal modelo, por lo que tiene poca orientación sobre cómo podría hacerse.
Adición: Es difícil controlar el suministro para mantener un activo cerca de un nivel objetivo. Evitar que el precio suba es fácil, ya que podrías inundar el mercado. Detener la caída del precio es difícil. No se pueden destruir las unidades monetarias en poder de las personas, y por lo tanto no se puede reducir la cantidad pendiente. Si la gente quiere vender a un precio más bajo, no hay mucho que puedas hacer excepto comprar el criptograma con algún tipo de reserva de divisas. (Que es como se defienden las fijaciones de la moneda.) Sin embargo, las fijaciones de la moneda tienden a fallar. (Creo que algunas monedas criptográficas siguen una estrategia de respaldo; no sé cuán populares son esas monedas).
