Este es un estándar de la ecuación de regresión, en el contexto de un enfoque econométrico. Los autores postulan una relación teórica entre la variable "Cambio en los excedentes de Efectivo", la cual es tratada como la "variable dependiente", mientras que el "Flujo de Efectivo" y el resto de las variables explicativas/regresores.
Los "factores delante de ellos" son los coeficientes de regresión, que son desconocidos, y que se estima a través de una regresión método de estimación, como el de mínimos Cuadrados Ordinarios o de cualquier otra técnica que se consideren adecuadas, utilizando una muestra de observaciones, lo que podría ser "transversal" (una hoja de balance para cada empresa, muchas empresas), "serie de tiempo" (muchos consecutivo de las hojas de balance de una empresa), o "datos de panel" (muchos de los consecutivos de los balances de muchas empresas).
Cada coeficiente representa el parcial efecto marginal de un cambio en el regresor en la variable dependiente, la celebración de los otros regresores constante.
También hay un "stand alone" coeficiente de, $\alpha_0$: este es el "término constante de la regresión". Adjunto hay una implícita "variable explicativa", que toma el valor de $1$ a lo largo de la muestra. Captura el valor promedio de la variable dependiente después de que el efecto promedio de los regresores ha sido sustraída. El $\varepsilon$ al final es el error de regresión, y se desconoce -una estimación de lo que será dada por la serie de residuos de obtener como la diferencia entre el valor estimado de la variable dependiente y la real.
En la Tabla 2 p. 1794 "La línea de base del Modelo de Regresión" en el documento contiene las estimaciones numéricas de los autores obtuvieron para el $\alpha$'s de la específica de la ecuación de regresión, basado en un conjunto de datos de panel, aparece, y para un número de variantes.
Según los autores, inmediatamente debajo de eq. $(8)$ identifican el "Flujo de Efectivo de la Sensibilidad de dinero en Efectivo" con el desconocido coeficiente de $\alpha_1$. Como ya se mencionó en la pregunta (y como puede observarse en la Tabla 2), se encuentra que el valor estimado de $\alpha_1$ es $0.05-0.06$.
Como se describe inmediatamente por encima de eq. $(8)$, "Flujo de efectivo" aquí es esencialmente una utilidad de Operación más los Intereses de los Costos menos los Dividendos. A continuación, la interpretación es que "en promedio, por cada dólar de aumento en los así definidos "Flujo de Efectivo", los excedentes de Efectivo de una empresa a aumentar por 5-6 centavos" (los autores utilizan, tal vez erróneamente, que el verbo "guardar" en lugar de "aumento". "Acumular" también sería preciso).
La "aplicación" de una ecuación de regresión para una empresa determinada, es decir, el uso de datos de series de tiempo en que la empresa, realizar la regresión como se especifica y obtener la firma de las estimaciones de los coeficientes. Usted esencialmente "aceptar" el teórico de la validez de la regresión de la especificación, y se intenta encontrar los valores del coeficiente pertinente a una empresa determinada (recuerde, las estimaciones obtenidas por los autores son los promedios de los datos de miles de firmas). A continuación, puede comparar estas estimaciones con las estimaciones obtenidas por los autores y ver si la empresa bajo examen está cerca de la media o no.
