Pronóstico de 3 millones de dólares LIBOR. Propósito del presupuesto

Question

¿Cómo puedo calcular/presupuestar/encontrar una expectativa para el LIBOR de 3 meses para los próximos 3 meses-4 años?

Estoy calculando un escenario CF sobre el Libor de 3 meses de dólares + margen. Con swaps y tasa fija esto es fácil, pero también necesito comparar esto con el flujo de caja esperado con un LIBOR flotante a 3 meses.

¿Qué entrada se utiliza normalmente para presupuestar con 3 millones de LIBOR? Realmente apreciaría una rápida y buena respuesta.

Answer 1

Obviamente un pronóstico perfecto de los tipos de interés es un poco difícil de conseguir, tal cosa haría al inventor una suma bastante ordenada. En términos generales, la tarea que está tratando de lograr cae bajo la bandera de la modelación de la curva de rendimiento, y hay un cuerpo muy sustancial de investigación en esta área, incluyendo varios buenos libros .

Hay algunos ejemplos canónicos de modelos de tipos de interés, que en su mayor parte aprovechan el comportamiento aparentemente medio de reversión de los mercados de tipos de interés para construir una curva de rendimiento. Uno de esos modelos es el modelo Diebold-Li, cuya aplicación se describe en este enlace. Este modelo es una herramienta de predicción de cuatro parámetros para varios regímenes de tasas de interés que tiene en cuenta el comportamiento de reversión media inherente a las tasas de interés (generalmente se cree que siguen un proceso estocástico de reversión media ornstein uhlenbeck).

Otra alternativa es calcular las expectativas implícitas en varios bonos de vencimiento. Esto se puede hacer utilizando varios métodos de suavizado semi/no paramétricos . Para esto, puedes usar todos los estimadores involucrados en la regresión no lineal. Hasta donde yo sé, ninguna técnica ha demostrado ser superior.

En última instancia, esto es un problema de estimación. No es como la valoración de opciones donde hay una única respuesta correcta dada una línea base de condiciones de regularidad.