Son los Credit Default Swaps utilizados por B2B proveedores de Servicios o Proveedores?

Question

Entiendo que los CDS son a menudo empleados en las estrategias de la negociación entre las instituciones - Que está bien publicitado. Lo que no es tan publicitada es la forma de otros clientes pueden mirar a utilizar un CD.

Yo trabajo en una industria donde es raro pedir garantía o pago por adelantado (del mediados de-tamaño proveedor de servicios) - y donde pedir disposiciones especiales que fácilmente podría causar la pérdida de un cliente debido a que el papeleo adicional. A las preguntas

• Hacer que las empresas de servicios (o de los proveedores de otros tipos que me puede estar menos informados acerca de) alguna vez de buscar y comprar los Cds como una forma de protección de un cliente por defecto que se puede obtener de forma unilateral?
• Si esto no ocurre, es porque el mercado es inaccesible a los concursantes o de los usuarios porque son ignorantes/cuidado de mercado?

Answer 1

Tal vez algunos lo hacen, pero yo creo que es raro porque no es práctico: CDS son comercializados por una cantidad limitada de empresas y CDS no puede proteger contra el pago tardío o no. Lo que es más comúnmente se hace es que los vendedores de comprar el seguro de crédito comercial de las compañías de seguros como el de Euler Hermes, Coface o Atradius.

Divulgación: yo trabajo para Atradius.

Answer 2

Un CD no sería un buen instrumento para cubrir este tipo de riesgo de crédito por las siguientes razones:

1 CD se comercia por dos counterparites que tienen un acuerdo ISDA. La mayoría de los participantes en este espacio no.

2 CDS se negocian en un número relativamente pequeño de la mayoría de los líquidos corporativo de entidades de referencia. Si quieres intercambiar un CD en un ilíquidos nombre, sería muy de encontrar a alguien con el comercio, y el bid-offer spread sería enorme.

3 CDS normalmente tiene un fijo nocional, como los 10 millones de DÓLARES. Pero la cantidad que se le adeuda puede estar cambiando día a día. Solía haber una versión de CD llamado "CCD", donde la protección de la cantidad no era fijo, sino que podría estar vinculado, por ejemplo, a la cantidad que se adeuda en el momento del evento de crédito, pero se secó después de 2008.

4 La referencia obligación es generalmente de una fianza. ¿Qué pasa si el deudor no pago de sus bonos, pero incumplimientos en su comercio de reclamaciones? Tendrías un problema demostrando que el evento de crédito activa tu CD.

5 Después del default, la "recuperación" de los CDS está vinculado a los bonos. Usted no será capaz de entregar su defecto el comercio de reclamaciones - vas a tener que entregar el impago de los bonos o el dinero en efectivo determinada por una subasta de bonos.

Históricamente, el CD fue inventado como una versión de Cartas de Crédito. Usted debe buscar en otros instrumentos que se basan en las Cartas de Crédito que funcionaría mejor.