De Cobertura Dinámica por Taleb:
Gestión del riesgo de la Regla: comerciante Opción la leyenda dice que cuando una larga gamma, el uso de las órdenes de límite. Cuando corto gamma, el uso de órdenes de stop.
No puedo entender por qué es esto y el libro no da ninguna justificación.
Un tema importante en N. Taleb del libro(s) que se corta gamma es una situación peligrosa, en el sentido de que está sujeto a la ocasional muy fuertes pérdidas, pérdidas que podrían poner fuera del negocio o, al menos, ser muy doloroso. Se hacen frecuentes los aumentos pequeños, pero estos son menos preocupantes. (Recordemos que el P&L de una opción cuando los cambios subyacentes por $\Delta S$ puede ser aproximada por un término lineal $\delta \Delta S$ más un término cuadrático $\frac{1}{2} \gamma (\Delta S)^2$. Este último término es importante cuando se $\Delta S$ es grande y será negativo cuando gamma es negativo, es decir, le falta la opción). El autor vuelve a este tema de la peligrosa radiación gamma y muestra de muchas maneras diferentes.
Por ejemplo, porque cuando usted está corto de rayos gamma está en una situación peligrosa, usted debe actuar rápidamente y con decisión. Cuando usted pone una orden de límite [de la underying] puede tomar algún tiempo para ejecutar (si en absoluto), con una orden de stop que son capaces de conseguir en y fuera de forma decisiva cuando el mercado se vuelve desfavorable para usted.
Como usted sabe, con una orden de límite de transact si el precio llega a ser más favorable para usted (viene cuando usted es un comprador). Con una orden de stop, es todo lo contrario, que usted lleve a cabo cuando el precio se vuelve más desfavorable (se aleja de ti si eres un comprador).
En general, las órdenes de parada son un riesgo de control de la herramienta, para limitar la paciente acumulación herramienta que ahorra dinero, pero no garantiza su ejecución. Para dar otro ejemplo de cómo estas órdenes pueden ser utilizados para diferentes propósitos]: un seguidor de tendencia sería probable que el uso de las órdenes de parada (quiere comprar una vez que el precio comienza a subir), un inversor de valor sería probable que el uso de una serie de órdenes de límite (él está tratando de comprar barato, siempre que el descenso de los precios hacia abajo).
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