Creo que lo estás entendiendo mal. El precio medio ponderado por volumen (VWAP) es tanto una táctica de ejecución como un punto de referencia. El VWAP como referencia significa simplemente el [nocional bruto negociado durante el día] / [volumen del día]. Se excluyen las operaciones especiales (derriv tied, as-of, etc). El VWAP es, básicamente, el precio medio ponderado de las operaciones del día que podría haber conseguido usted mismo.
Los clientes institucionales suelen enviar sus órdenes a los algos de los brokers con la instrucción de dirigirse al VWAP. Eso sólo significa que el cliente quiere ejecutar en línea y no tiene mucha idea de la estrategia de ejecución. El VWAP como táctica significa que el algoritmo del corredor debe tratar de ejecutar porcentualmente la misma cantidad que se negociará en el mercado en general. Por ejemplo, si usted tiene una orden de 1.000.000 de acciones de XYZ, y en promedio el 10% del volumen de XYZ se negocia entre las 10:30 am y las 11:30 am, entonces el algo ejecutará 100.000 acciones en ese período de tiempo.
Los corredores ofrecen muchos algos diferentes. Algunos son simples, como el TWAP. Media ponderada en el tiempo del arroz. Eso sólo significa tomar el número de acciones, la ventana de tiempo para ejecutar, y luego dividirlo por igual.
Hay todo tipo de otros algos que hacen cosas como intentar minimizar el impacto o aprovechar la liquidez del bloque cuando está disponible.
En el lado de la investigación, tienes que calcular una serie de rendimientos basada en algo. Podrías ir de la apertura a la apertura, del cierre al cierre, del cierre a la apertura del día siguiente, etc. La extracción de datos es interminable. Otra estadística que la gente utiliza es el VWAP, ya que es sólo el precio medio que se negoció ese día.
Realmente no hay magia en ello. No es que se produzca un gran volumen de operaciones cuando el precio se aproxima a él, sino que, por definición, el VWAP es la media ponderada por volumen.
¿Ayuda eso?
