Probablemente es una pregunta fácil para algunos, pero he observado que la mayoría de mis compañeros de trabajo llame a la justa huelga de una variación de intercambio de la volatilidad implícita. ¿Por qué es eso ?
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John Fouhy
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Como se muestra en la Demeterfi et al. "Una Guía de la Volatilidad y de la Varianza Swaps" en el artículo , el valor justo de futuro de la varianza $\mathbf{K}_{var}$ es:
$$ \mathbf{K}_{var} = \frac{2}{T}\Bigg(rT-\Big(\frac{S_0}{S_T}e^{rT}-1\Big)-\log{\frac{S_*}{S_0}}+e^{rT}\int_{0}^{S_*}\frac{1}{K^2}P(K)dK + e^{rT}\int_{S_*}^{\infty}\frac{1}{K^2}C(K)dK \Bigg) \tag{29} \label{formula}$$
donde $S*$ es algunos fija el precio de referencia que se puede pensar como el aproximado en-el-dinero de avance nivel de stock que marca el límite entre el líquido se pone y el líquido de llamadas, $S_0$ es subyacente actual precio spot, $P(K)$ e $C(K)$ son los precios actuales de compra y venta, tanto con la huelga de $K$ respectivamente, $r$ es la tasa libre de riesgo y $T$ es el tiempo para el vencimiento.
La ecuación (29) hace precisa la idea intuitiva de que la volatilidad implícita puede ser considerado como el mercado de la expectativa de futuro di cuenta de volatilidades. Es proporciona una conexión directa entre el costo de mercado de opciones y la estrategia para la captación de futuros se dio cuenta de la volatilidad, incluso cuando hay una volatilidad implícita de sesgo, y la simple fórmula Black-Scholes no es válido.
Cody Brimhall
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La lengua alrededor de la volatilidad implícita puede ser un poco floja. Por ejemplo, el Black-Scholes de la volatilidad implícita de una en-el-dinero convocatoria de acciones podría ser del 15%. Para un 10% de out-of-the-money opción de venta sobre el mismo stock, el Black-Scholes de la volatilidad implícita podría ser de 18%. El swap de varianza es una medida del total de la volatilidad implícita, que no está conectado con un determinado precio de ejercicio. Usted podría pensar en él como un promedio ponderado de las volatilidades implícitas de tocado opciones, como la dada por la integral fórmulas en @zer0hedge respuesta.
