Ejercicio de las opciones de temporización / OCC principios de funcionamiento (previa)

Question

Supongamos el siguiente escenario:

1. Estilo americano largo contrato de opción de compra mucho en el dinero (CBOE)
2. Par de días a vencimiento
3. Muy alto riesgo de que el activo subyacente va a caer en picado cuando el comercio ordinario de sesiones se abre
4. LA 1 AM EST

Ahora, no podemos vender el contrato de opción previa a la comercialización, pero podríamos ejercer el contrato de opción, obtenga las acciones y los venden tan pronto como previa a la comercialización de negociación sesion se abre?

Tres puntos más:

1. Perdido valor intrínseco es claro para mí en esta transacción potencial
2. Hay fondos suficientes para el ejercicio
3. Broker es Interactive Brokers

He encontrado dos bits de información acerca de OCC reglas:

1. "A partir de las 9:15 EST" - para que podamos ejercer "sólo" 15 minutos antes de regular el comercio de sesión?
2. "Ejercer, en CUALQUIER momento"

Que son una especie de la que se excluyen mutuamente.

Así que, para resumir esto: ¿Es posible aprovechar el ejercicio de la operación con el fin de obtener una oportunidad de vender un activo en la sesión previa a la comercialización (situación específica en la que se CBOE opciones, NASDAQ acciones subyacentes & IB como corredor)?

Answer 1

Estilo americano CBOE largo contrato de opción de compra mucho en el dinero (con) Muy alto riesgo de que el activo subyacente va a caer en picado cuando el comercio ordinario de sesiones abre la 1 de la madrugada EST

Opción de comercio abre a las 9:30 AM hora del este, así que no estoy seguro de cómo esto se aplica.

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Un profundo ITM llamada tendrá un alto delta y es un sustituto para el subyacente. Si la diferencia es de cerca de 100, la llamada de la prima será más o menos coincide con el cambio de precio del subyacente, dólar por dólar. Si su alto riesgo subyacente se va a caer, vas a perder. No importa si usted hace ejercicio su llamada o no.

Si usted hace ejercicio, no hay pérdidas de valor intrínseco debido a que usted está comprando las acciones a un precio menor que el importe del valor intrínseco. Por ejemplo, XYZ es $50 and you hold a soon to expire $40 llamada que tiene un B/A de $9.75 x $10.25. El valor intrínseco es $10. You are giving that up but you are buying a $50 acciones para $40, a discount of $10. Eso es un lavado. Independientemente de lo que el subyacente, el precio es cuando usted hace ejercicio, usted paga $40 más que el original de la prima pagada por la llamada.

El problema es qué y cuándo se puede vender el subyacente, y que no tiene nada que ver con el ejercicio de las llamadas de larga. Así que no hay manera posible para aprovechar mediante el ejercicio de la operación (aparte de evitar un corte de pelo si la oferta es menor que el valor intrínseco y que está intentando STC de la llamada).

La única cosa que usted puede hacer para prevenir una mayor pérdida es para corto las acciones tan pronto como el pre-mercado se abre, la fijación de la ganancia (o pérdida de corte). Usted, a continuación, el ejercicio de la llamada, y al final del día va a ser procesado por la OCC y ambas posiciones se ha ido de su cuenta el día de mañana.