En la pregunta 1, tienes delta cero (ya que tienes cobertura delta) y gamma negativa. Así que los casos en los que se pierde dinero son (1) grandes movimientos al alza del subyacente, (2) grandes movimientos a la baja del subyacente. Los casos en los que se gana dinero son pequeños movimientos al alza o a la baja. Otra forma de verlo es que pierdes dinero en caso de un aumento de vol, lo ganas con una disminución de vol.
En la pregunta 2, si estás largo en una opción de venta tienes rho negativo. Puedes cubrirlo con un rho positivo, con una opción de venta corta o una opción de compra larga (o un swap de tipos de interés en el que recibes fijo y pagas variable).
En la pregunta 3, estamos cortos en una opción de compra y, por lo tanto, estamos largos en acciones como cobertura de delta. Consideremos dos casos por separado:
(a) El precio de las acciones cae, por lo que la delta de la posición de la opción se reduce en valor absoluto (es negativa y se mueve hacia cero), tenemos que vender parte de nuestras acciones de cobertura para igualar esta disminución.
(b) La volatilidad aumenta, ¿qué crees que ocurre con el delta? Creo que se mueve hacia -0,5, pero sin saber si está por encima o por debajo de esto ahora, no creo que podamos predecir la dirección del cambio, hacia arriba o hacia abajo.
Si respondo a la pregunta 4, ¿obtendré el trabajo?
