Liquidez de los swaps de inflación frente a los bonos ligados a la inflación

Question

¿En qué mercados los swaps de inflación se consideran lo suficientemente líquidos como para ser el principal instrumento de medición de las expectativas de inflación del mercado (en comparación con, por ejemplo, los bonos ligados a la inflación)?

¿Existen sesgos específicos que provoquen que las tasas de inflación implícitas de los bonos difieran significativamente de las tasas de los swaps?

Muchas gracias.

Answer 1

Irónicamente diría que en cualquier mercado en el que la inflación no importa pero los gordos bancos de inversión deambulan y cosechan. Japón por ejemplo, a quién le importa la inflación en este país...(hasta hace poco, gracias PM Abe). Por lo tanto, en mercados como el japonés apenas se ve un solo valor del tipo TIPS cruzando el mostrador, mientras que sus vendedores de aceite de serpiente merodean para impulsar los swaps de inflación OTC y todo tipo de otros instrumentos fuera del mercado a los clientes sin pretensiones. Y eso que tales instrumentos son más líquidos que los valores líquidos ligados a la deuda pública o a la inflación.