¿Cómo se deben organizar los pagos del fideicomiso para preservar el capital?

Question

Muchos fondos fiduciarios están diseñados para mantener el capital intacto y al mismo tiempo generar un flujo constante de ingresos. Lo hacen pagando un porcentaje del valor de los activos netos y, suponiendo que el fondo fiduciario crezca más rápido que ese porcentaje, todo funciona.

Suponiendo que El principal intacto y los ingresos estables son objetivos fundamentales del fondo:

1) ¿Cómo se crea ese dinero de pago? ¿Dividendos de inversión, renta fija, realización de ganancias de capital, otras formas?

2) ¿Qué sucede si el rendimiento anual es menor que la tasa de pago anual? ¿Se recortan en el principal, o hay algo que suele reducir el pago?

Answer 1

Sus preguntas son bastante generales y no tienen respuestas concretas.

Su pregunta nº 1 no tiene una respuesta general. Depende del tipo de inversiones que contenga el fideicomiso.

En cuanto a la pregunta nº 2, en realidad no es posible garantizar tanto un capital intacto como unos ingresos constantes.

Esto se puede aproximar estableciendo un cierto nivel de rentabilidad esperada y, a continuación, pagando de acuerdo con un calendario que se calcula, con el tiempo, para cancelar esa rentabilidad, dejando el capital intacto (o tal vez permitiendo que el capital crezca con la inflación). Pero si la rentabilidad real es inferior a la esperada durante un periodo prolongado, el capital puede disminuir. Asimismo, si los rendimientos reales son superiores a los previstos durante un largo periodo de tiempo, el beneficiario puede presionar a los administradores del fideicomiso para que aumenten los pagos y, si lo hacen, éstos pueden ser demasiado elevados.

Así que no hay garantías en ninguno de los casos. No hay una forma mágica exacta de determinar "cuánto tiempo" es demasiado para que los pagos sean "demasiado grandes" antes de que deba ajustarse el calendario de pagos; los fideicomisarios/gestores sólo tienen que prestar atención e intentar establecer un nivel que sea sostenible. En algunos casos, los términos del fideicomiso pueden especificar en detalle cómo debe asignarse y gestionarse el dinero, mientras que en otros casos los fideicomisarios tienen más libertad.