¿Qué es una llamada de propagación y cómo funciona?

Question

Primero permítanme disculparme por adelantado, yo soy un aficionado en este mundo, en el mejor, y mi terminología es un poco débil. Sin embargo esta frase "comprar/vender un call spread" parecía bastante luz en la descripción de cada vez que me veía para obtener más información.

Recientemente he estado incursionando en aprender un poco acerca de la inversión, tengo algunos de la mayoría de los conceptos básicos de mercado cubierto/límite de órdenes de compra y de cortocircuito de stock. Pero me topé con un par de mensajes como este la lectura de las noticias, blogs y hacer un poco de investigación:

Dan Nathan sugerido en la CNBC, las Opciones de la Acción de los inversionistas deben considerar alcista de las opciones de estrategia en Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX).

Quiere comprar la Puede 145/165 llamada propagación por un costo total de $5. The trade breaks even at $150 o 6.47 por ciento por encima del precio de cierre del viernes y se puede máximo a obtener una ganancia de $15 if the stock jumps to $165 o superior.

¿Qué significa cuando Nathan quiere "Comprar un Call Spread" ¿cómo funciona eso?

¿Qué hace el "Número/Número de" notación significa?

¿Cómo puede potencialmente ganar o perder fuera de ese comercio?

Por favor y gracias de antemano!

Answer 1

Alcista (o 'largo') de la llamada de extensión es, en realidad, dos por separado las operaciones de opción. El A/B notación es, respectivamente, el precio de ejercicio de cada comercio.

El primer 'pata' de la estrategia, correspondiente a la B, es la venta de una opción de compra a un precio de huelga de B (en este caso $165). El producto de esta venta, después de que los costos de transacción, generalmente se utilizan para compensar el costo de la segunda 'pierna'.

La segunda "pata" de la estrategia, correspondiente a Una, es la compra de una opción de compra a un precio de ejercicio de Una (en este caso $145).

Ahora, la parte importante: la rentabilidad. Usted puede visualizar como así.

Aquí es donde se pone un poquitín de matemáticas-y. A continuación, P es la ganancia de la estrategia, K1 es el precio de ejercicio de las llamadas de larga, K2 es el precio de ejercicio de la llamada corta, T1 es la prima pagada por la larga opción de llamada en el momento de la compra, T2 es la prima recibida por la llamada corta en el momento de la venta, y S es el precio actual de las acciones. Para simplificar, supondremos que su posición cantidad es un único contrato de opción de venta y los costos de transacción son cero (que no son).

P = (T2 - max(0, S - K2)) + (max(0, S - K1) - T1)

Concretamente, vamos a enchufe en las huelgas de la estrategia de Nathan propone, y de los precios actuales (que me sacó de la pantalla). Usted tiene:

P = (1.85 - max(0, 142.50 - 165)) - (max(0, 142.50 - 145)) = -$7.80

Si la bolsa va a $150, the payoff is -$2.80, que no es el break even-pero puede haber sido en el momento en que él estaba hablando en la TELEVISIÓN.

Si la bolsa va a $165, the payoff is $12.20.

Por favor no se olviden de que el costo de los oficios! El comercio de opciones puede ser bastante caro, dependiendo del broker. Había hecho este comercio (cantidad 1) en muchos corredores populares, todavía habría sido negativo neto PnL incluso si NFLX fuimos a >= $165.