Hay varios hilos de la literatura en cada una de las variables de interés (crecimiento, riesgo y rentabilidad), pero a lo mejor de mi conocimiento, nadie se ocupa de todos ellos simultáneamente (su investigación puede ser muy interesante, aunque!). Así que permítanme recomendar los siguientes documentos y cómo se conectan algunos de su firma variables:
La rentabilidad y el crecimiento de utilidad de operación son determinantes importantes para los inversores, la percepción de la calidad de la empresa, que está documentado por McGuire et al. (1990). Esto se estudia en Fama/francés (2006), que muestran que las empresas con mayor rentabilidad a obtener mayores beneficios en el futuro. En un estudio más amplio, Bali et al.(2008) encuentra una fuerte series de tiempo y corte transversal de retorno de la previsibilidad de la rentabilidad.
El riesgo, en términos de idiosincrasia de la volatilidad, se estudia en el Ang et al. (2006), quien encuentra que la baja volatilidad de las acciones tienen un promedio más alto de beneficios que la alta volatilidad de las acciones. Huang (2009) muestra que el promedio de los rendimientos disminuyen con mayores niveles de flujo de efectivo de la variabilidad de y que esto está estrechamente relacionado con la idiosincrasia de la volatilidad de los rendimientos promedios. Irvine y Pontífice (2009) encuentran que el aumento de la idiosincrasia de la volatilidad a lo largo del tiempo se asocia con un aumento en el flujo de efectivo de la variabilidad.
Fama/francés (1998) , que el valor de las existencias tienen rendimientos más altos que las acciones de crecimiento en los mercados de todo el mundo. Sin embargo, Chen (2017) proporciona evidencia, que contrario a la sabiduría convencional, las acciones de crecimiento no tienen sustancialmente mayor futuro de flujo de efectivo de las tasas de crecimiento de las acciones de valor.
Sin embargo, los documentos anteriores son principalmente de opinión. He tratado de sugerir de alto rango y por lo tanto pendientes de los estudios, a pesar de que podría no ser el más actual. Por esta razón, usted puede buscar en Google Scholar y la búsqueda de la actual papeles, citando los trabajos de investigación anteriores.
