Opción de solución para el calendario de los diferenciales

Question

Hipotético: supongamos que a es Jan 17, 2015 y AAPL es al 100. Mi cartera contiene:

Long 1 Jan 23, 2017 Call Option for AAPL at 60
Short 1 Jan 17, 2015 Call Option for AAPL at 90
20,000 USD cash

¿Cómo funciona la solución de trabajo? La opción de dinero será asignado. El portafolio contiene ningún AAPL stock para ser convocados. Es mi 2017 opción de compra ejercida o soy yo cobrados en AAPL acciones en el cierre de la tasa de mercado y, a continuación, se llama distancia? (A mi entender es el último)

¿Qué sucede si AAPL cierra a 300? Entonces debo 210/compartir en el contrato y la única manera de la plaza con mi broker es el ejercicio de llamadas de larga. Mi broker para hacer esto automáticamente? Van a ser molesto conmigo o es que esta rutina? Estoy garantizado las 5:30 precio en esta circunstancia?

¿Este proceso varían de agente a agente o es el mismo en todas partes?

Tratando de entender todos los riesgos de apalancamiento de hasta alrededor de intercambio de mecánica.

Answer 1

Primero apagado, usted debe llamar a su agente de bolsa y preguntarle simplemente para estar 100% seguro.

Usted será ejercido en el corto opción que estaba en el dinero. Es irrelevante que su cartera no contiene AAPL stock. Simplemente se le cobrará el importe de los costos de ti para la compra de las acciones que usted debe. Creo que su corredor le acaba de tomar este dinero de su margen/cuenta de dinero en efectivo, que no han dejado de poner la posición en caso de que su cuenta no podían cubrir. No veo cómo tener una larga fecha de 2017 llamada materia. Usted todavía podría ser mucho esta llamada una vez que la asignación de la llamada corta fue resuelto.

Answer 2

No estoy exactamente SEGURO de LO que su posición es porque algo está mal con los datos proporcionados. Mi conjetura es que los precios de la huelga se $60 and $90 y que esta es una diagonal spread en lugar de lo que se llama a un calendario de propagación (aka extensión horizontal), que es un largo y corto de la posición de la opción en el mismo subyacente con el mismo precio de ejercicio, pero con diferentes vencimientos.

Si que es correcta, entonces si AAPL se levanta y se le asigna en el corto $90 call, $9,000 será acreditado a su cuenta y usted será corta de 100 acciones en $90. It matters not what the current price of the stock is (the 5:30 price?) because the contractual obligation is to sell at $90. Usted todavía será largo el 23 de enero de 2017 $60 la llamada y el gráfico de riesgo de esta posición es la misma que la de la original de la diagonal de propagación, ya que son los equivalentes sintéticos.

Si esta es la norma Reg T 50% de margen (corredores pueden requerir más de un 50%), a continuación, inicialmente, usted necesitará $4,500 of marginable securities and/or cash to support the position. Without getting too deep into the weeds, there is a minimum margin maintenance requirement and it will increase as the price of AAPL increases. However, since you own the $60 llame, será incrementado al mismo ritmo y se van a compensar (estándar opciones no son marginable pero los Saltos son).

Si usted no tiene el margen de apoyo a la apertura de la posición corta, a continuación, su agente va a vender algo de valor a recaudar el dinero para comprar suficientes acciones para cubrir y cerrar la posición corta. Sería de desear y esperar que su corredor le cierre el tiempo de la llamada, pero he leído bastantes historias de horror en la web para saber que no se debe dejar nada a su corredor de bolsa.

Será su agente de estar molesto con usted? Posiblemente. Algunos corredores no les gusta tener que intervenir en las cuentas de los clientes. Si esto implica ninguna restricción posterior depende del broker. La mejor cosa a hacer es contactar a su corredor y averiguar cómo manejar estas situaciones.