¿Cuál es un método sólido para determinar si el precio de mercado de la acción está por debajo de su valor intrínseco y puede comprarse desde la perspectiva del análisis fundamental?

Question

Es una idea muy común que el análisis fundamental mira el valor intrínseco de una acción, pero si yo mirara el mercado de valores en este momento, sólo veo el movimiento del precio de la acción, el volumen, el comportamiento de la multitud, etc. Sé que el análisis técnico puede utilizar esta información para encontrar puntos de entrada y todo eso, pero esperaba abordarlo con un enfoque de análisis fundamental.

Cuando miro los estados financieros, sólo veo los balances o las cuentas de resultados, pero eso es todo lo que sé sobre el rendimiento de la empresa desde el punto de vista financiero, porque no trabajo en ella. Entonces, ¿cómo utilizo estos estados financieros (u otras referencias) para decir realmente que, por ejemplo, 23,43 dólares, el precio de mercado actual, está muy probablemente por debajo de su valor intrínseco, y que comprarlo me reportará muy probablemente beneficios? Lo más probable es que la gente utilice los ratios financieros para valorar la empresa, pero ¿cómo se utilizan para decidir? ¿Cuáles son los factores o ratios que se tienen en cuenta para tomar una decisión?

La mayoría de las personas se limitan a dar sus opiniones y respuestas abiertas, pero si es posible, es preferible un ejemplo claro y básico sobre el asunto, hasta que se haya tomado la decisión de comprar o no. Porque si todo es abierto, entonces siento que hay una falta de comprensión y siento que es similar a los juegos de azar

Answer 1

Se pueden construir algunos ratios financieros, como Ratio P/E o P/B .

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Ratio P/E

El ratio P/E significa Precio/Beneficio. Para el precio se puede utilizar el valor de mercado de los fondos propios y para los beneficios el beneficio neto total de la cuenta de resultados de la empresa. De forma equivalente, puede dividir ambas medidas entre las acciones en circulación. De este modo, el ratio P/E significa Precio de las acciones/Beneficios.

Un ejemplo: Supongamos que XYZ Corporation pertenece al sector de los servicios públicos. El ratio P/E del sector es igual a 10. XYZ tiene una relación P/E de 30. ¿Debemos comprar o vender las acciones de XYZ?

$P/E=30$ , se traduce en "Los inversores están dispuestos a pagar el 30 \$ for each 1$ de las ganancias de XYZ" La acción está sobrevalorada en comparación con el ratio P/E del sector, ya que "Los inversores están dispuestos a pagar el 10 \$ for each 1\$ de las ganancias de la industria" . XYZ es una acción de crecimiento, ya que otras empresas cotizan a un múltiplo de P/E de x10, y debería venderse.

Rule of Thumb: P/E Ratio is Low compared to industry (Value stock) : Buy signal
               P/E Ratio is High compared to industry (Growth stock): Sell signal

Relación P/B

Significa precio/valor contable. El valor de mercado de los fondos propios se divide por el valor contable de los fondos propios (total de fondos propios, extraído del balance de la empresa). De forma equivalente, se pueden dividir ambas medidas por el total de acciones en circulación. Un ratio P/B alto indica una acción cara, ya que el valor de mercado supera el valor contable. Un ratio P/B bajo indica una empresa con un balance "caro".

Rule of Thumb: P/B Ratio is Low compared to industry: Buy signal
               P/B Ratio is High compared to industry: Sell signal

Fuente: http://www.stingyinvestor.com/SI/articles/MS1010b.shtml

Obsérvese que estas reglas de discriminación se refieren a la relación entre medias (no a una regla determinista). Además, hay que tener en cuenta que estos ratios se ven afectados por las normas contables (cómo trata la empresa sus activos, ingresos, gastos, etc.) y, desde el punto de vista informativo, pueden estar sesgados.

Answer 2

Según la vanguardia de los profesionales de la inversión en valor y los seleccionadores de valores (por ejemplo, Howard Marks), el análisis técnico puede utilizarse como ayuda para determinar el momento oportuno un poco mejor, pero dado que se puede suponer que los precios de las acciones evolucionan según un paseo aleatorio, utilizar los datos gráficos del pasado para determinar su evolución futura es bastante poco lógico, al menos según la teoría.

Realmente lo que parece preguntar es cómo valorar "justamente" una empresa. Sencillamente, no hay un valor verdadero ni un método correcto. Harías bien en revisar las finanzas corporativas y las métricas de valoración que allí se exponen. Los análisis más fundamentales para valorar una empresa son Métodos de flujo de caja descontado (basados en dividendos, FCFF, FCFE u otros flujos de caja. Se han sugerido muchos modelos a lo largo del tiempo). Además, el análisis de empresas y transacciones comparables (CCA y CTA). En el sector, muchos utilizan el CCA y el CTA como valoración inicial, ya que es rápido y sucio. Los DCF se basan en supuestos rigurosos y pueden variar mucho en función de ellos, pero un DCF es en teoría el método de valoración más sólido.