optimizar el programa de almacenamiento de gas en función de los precios a plazo

Question

Estoy resolviendo algunas preguntas de la entrevista relacionadas con la optimización del almacenamiento de gas. Me dan una instalación de almacenamiento de gas con volumen, tasa de inyección y retirada, así como una curva a plazo actual del precio del gas para los próximos 12 meses. Obviamente, debería comprar contratos a plazo para los meses en los que los precios son más bajos, para maximizar mis capacidades, y vender contratos a plazo para los meses en los que los precios son más altos. Esto es fácil. Entonces la pregunta es: al día siguiente, la curva a plazo se ha movido, pero la ordenación básica no ha cambiado (es decir, los meses baratos siguen siendo baratos, etc.), ¿cómo ajusto mis posiciones de los contratos a plazo (largas y cortas) para optimizar mis beneficios? Dado que ya he alcanzado el máximo de mis capacidades, ningún ajuste puede modificar mi flujo de gas. Al no haber arbitraje, no puedo generar beneficios negociando estos contratos. Por lo tanto, creo que no hay forma de hacer cambios en las posiciones de mis contratos para obtener más beneficios.

¿Me estoy perdiendo algo? La pregunta suena como si hubiera que hacer algún ajuste, de lo contrario se convierte en una pregunta trivial.

Answer 1

Si suponemos que no tenemos ningún coste variable de almacenamiento, entonces la estrategia óptima al principio parece ser comprar tanto como sea posible en contratos a plazo para el mes con el precio a plazo más barato. Suponiendo que puedas comprar lo suficiente para pasar el año, te limitarás a vender lo que tengas hasta que vuelvas a empezar el ciclo el año que viene. Al día siguiente, los precios a plazo pueden haber cambiado. Si el mes con los precios más bajos anteriormente sigue siendo el mes más barato, no ganará nada vendiendo o comprando contratos. Pero imagine una situación en la que el mes siguiente al que antes era el más barato se convierte en el mes con el precio más bajo. Entonces sería beneficioso vender todos los contratos de compra a plazo y comprarlos nuevos para el mes más barato actual. Ejemplo: Al principio compras un contrato a plazo por 100 unidades de gas en junio. Y las vende a lo largo del año siguiente. El precio a plazo de junio es de 10 USD por unidad y los precios de los demás meses son superiores. Ahora supongamos que el precio de junio baja a 9 USD, pero que el de julio baja aún más, a 8 USD. La venta de todos sus contratos de junio le causa una pérdida de 100*1 USD, pero al comprar los contratos de julio se ahorra 100*2 USD porque compra 2 USD por unidad más barato que antes.