Cuando las tasas de interés y la duración son tomadas en cuenta, ¿cómo pueden afectar los precios de las TIRAS ? Estoy tan confundida con esta pregunta.
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Fluffy
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La TIRA es un acrónimo para "separar comercial registrada de intereses y de principal valores". Un bono del Tesoro emitidos por 30 años tendría 'cupones' que pagan intereses dos veces al año. Esto reduce la duración. Por la remoción de los cupones de la final de pago del bono, una pila de bonos del tesoro cambiado a otra pila de bonos de cupón cero de 60 diferentes duraciones.
Es el precio de largo plazo de la TIRA normalmente mayor que la de un a corto plazo TIRA?
Suponiendo que todas las demás cosas iguales a un lado de la época, los bonos a largo plazo debería ser más barato, ya que habría más de un descuento como estos son, básicamente, bonos de cupón cero y por lo tanto el precio debe reflejar todos los pagos de cupón que no están sucediendo.
Cuando las tasas de interés y la duración son tomadas en cuenta, ¿cómo se afectar los precios de las TIRAS ?
De La Wikipedia:
El impacto de la tasa de interés las fluctuaciones en la franja de bonos, conocido como el bonos de duración, es mayor que el de un bono de cupón. Un bono cupón cero siempre tiene una duración igual a la fecha de su vencimiento; un bono de cupón siempre ha una duración menor. Tira de bonos de inversión distribuidores de maduración en plazos de hasta 30 años.
La razón por la duración que ser diferentes es que en el caso de la FRANJA no hay ningún tipo de re-inversión, mientras que con un bono de cupón no sería pagos que podría ser re-invertidos. Por lo tanto, es un poco de todo o nada componente en el trabajo aquí.
Si suben las tasas de interés, a continuación, el vínculo va a ir hacia abajo en el valor de los nuevos temas tienen una mejor tasa. Si las tasas de interés caen, a continuación, el vínculo va a subir de valor como los nuevos temas tienen una tasa más baja.
Si usted quiere algunos ejemplos, aquí sería de un par:
Subida del tipo de interés. Si uno tiene un vínculo que tuvo un rendimiento inicial de 5% y no es de 5 años a la izquierda mientras que los nuevos temas de rendimiento de 10%, entonces el valor de los bonos va a ir hacia abajo para aumentar el rendimiento del bono a vencimiento el valor es fijo. El vínculo de la caída de los precios es suficiente para que la nueva producción en línea con los disponibles en la actualidad bonos que tienen un mayor rendimiento.
La tasa de interés de otoño. Si invertimos el rendimiento de los números de modo que lo que uno tiene rendimientos del 10% y la caída de las tasas de 5%, entonces el precio de los bonos se alza como uno podría vender más en comparación con los otros bonos por ahí.
Si hay más a la pregunta, por favor aclarar la cuestión de la duración y de tasas de interés puede ser un tema amplio para cubrir.
Voy a suponer que por la TIRA que significa un cero cupón de los bonos.
Érase una vez, los bonos a largo plazo fueron grabados los documentos que había los cupones atados a ellos que las viejitas podría clip y lleve al banco cada mes/trimestre/año a "depósito" en su las cuentas de ahorro. El banco recoger el interés representado por el cupón desde el emisor de bonos y depositar el dinero en efectivo en dicho LOLs' cuentas. En estos días, todo esto se hace de forma electrónica para la mayoría de los parte y no son pocos los cupones físicamente clip de un grabado bonos a tomar para el banco más.
De todos modos, muchos de los grandes jugadores en el mercado de bonos comprar jumbo-size los bonos a largo plazo para que cada "cupón" representa un gran pedazo de dinero y luego vender el "cupón" como un bono cupón cero para los inversores con un descuento en el precio, con el descuento en función cuando el cupón se vuelve a pagar y el interés actual la tasa. Por ejemplo, una agencia de corretaje puede comprar (por ejemplo) una de un millón de dólares treinta años de los bonos del Tesoro a 2% de interés anual (pago semestral) que tendrá que pagar $10K como el cupón de intereses cada seis meses, y por lo tanto tiene un plazo de sesenta $10K bonos de cupón cero (Tiras) para vender con vencimientos de seis meses a treinta años. Los bonos representados por cada cupón se paga ningún interés efectivo (de ahí el nombre de cupón cero) para el comprador; es simplemente un pagaré que X años a partir de ahora, el bono-titular recibirá $10K. Aquellos que no están dispuestos a esperar X años para recoger sus desiertos pueden vender los bonos en el de mercado abierto. Ahora, el el vínculo en sí mismo aumenta en valor como la fecha de vencimiento de los enfoques hasta que se alcanza el valor nominal completo en la fecha en que el subyacente de cupón se paga, pero este valor puede o no puede ser realizable en el de mercado abierto, dependiendo de las condiciones actuales del mercado y de los inversores confianza. El IRS toma la posición de que el interés imputado de los bonos es la renta gravable para la garantía de que el titular (a menos que sea un de bonos municipales). Por esta razón, muchas personas prefieren mantener bonos de cupón cero en sus cuentas con refugio fiscal. Hay otras excepciones a la imputada interés regla también. Los Bonos de Ahorro de los EE.UU. son efectivamente los bonos de cupón cero compró el 50% de descuento a partir de su valor nominal, pero el propietario tiene la opción de incluir el imputado de interés como ingreso sujeto a impuestos de cada año (buena idea si el bono se comprado en el nombre de un niño) o en una ondulación, foop cuando el bond es cobrada en efectivo (más fácil trabajar con cuando uno tiene a muchos de NOSOTROS Los Bonos de ahorro, a menudo debido a las compras a través de deducciones de nómina).
Con este prólogo, el precio de un bono cupón cero es menos que en un corto plazo de los bonos y también fluctúa más salvajemente. ¿Estaría usted dispuesto a pagar más para obtener un pedazo de papel (o un par de bits en el corredor del equipo!) que promete pagar $10K en treinta años, que un objeto similar que va a pagar $10K en sólo seis meses?
