Por qué repo va negativos para los bonos de comercio especial

Question

Favor de ayudarme a encontrar el error en mi razonamiento!

A mí me parece que cuando un bono se cotiza especial , es en definitiva la oferta y la demanda alta , y tan excesivo número de personas pedir dinero prestado para comprar , así que estas personas estarían dispuestos a pagar una tasa de interés ALTA (= tasa repo) con el fin de obtener de ella.

Pero , el razonamiento de alguna manera debe ser que la repo va hacia ABAJO cuando bond es especial.

Por favor, en su respuesta, en realidad refutar mi anterior razonamiento y también por favor, explicar, sin el uso de claro en la jerga.

Answer 1

En repo/préstamo de valores que una persona presta dinero (en efectivo) y la otra persona presta títulos valores. Es más fácil de entender si se piensa en el dinero en efectivo prestamista, que exige una compensación para el suministro de los activos líquidos (efectivo). Si el dinero en efectivo prestamista suministros de dinero en efectivo y recibe ordinario ("general") garantías que recibe una tasa de interés (generalmente clse a las FF tasa), pero si insiste en la recepción de un específico colateral que es escaso en el mercado ("especial de garantía"), entonces debe aceptar una reducción en la tasa de interés para préstamos de su dinero en efectivo. En algún punto de la "rebaja de la tasa" puede incluso ir a negativo, lo que significa el dinero en efectivo prestamista es en realidad el pago de intereses, préstamo de valores.

Answer 2

Los bonos de la tesorería ir "especial" cuando muchos de los participantes desea corto de ellos (jugando para s mayor rendimiento). La persona que los pantalones cortos de la fianza debe entregar a la contraparte, por lo que debe pedir prestado exacta de bonos (frente a la inversión de dinero en efectivo) en el mercado de repos. Si mucha gente quiere hacer eso , la tasa repo va hacia abajo.

Answer 3

hay una alta demanda por los bonos que ahora , así que el punto de precio de los bonos que se va alto en relación con fwd precio de los bonos , por lo tanto repo = llevar va hacia abajo, incluso negativo.