He estado tratando de entender la idea de las acciones con ganancias/valores futuros "descontados". ¿Cómo funciona esto exactamente, con un fondo? ¿Algún gestor considera las posibles ganancias que podría obtener un fondo (durante algún periodo) y las añade a la valoración actual del fondo?
Si es así, ¿qué periodo de tiempo utiliza un gestor?
¿Qué investigación utiliza un gestor para obtener la cifra?
¿Cómo se puede saber si las cifras de "precio" son válidas?
Creo que el primer error que hay que aclarar es que estás dando a entender que el precio de una acción lo fija una persona concreta . No es así. El precio de una acción es igual al valor al que se ha negociado más recientemente. Si Apple cotizó por última vez a $100/share, then Apple shares are worth $ 100. Si las buenas noticias sobre Apple llegan al mercado y la gente que tiene las acciones pide más dinero, y la operación más reciente se convierte en 105 dólares, entonces eso es lo que valen ahora las acciones de Apple. Recuerde que, por lo general, la propia empresa no le vende sus acciones, sino que algún otro inversor le vende acciones que ya posee. Cuando una empresa te vende acciones, se llama "oferta pública".
Para llegar a su pregunta real Decir que algo tiene "precio" implica que el "mercado" (es decir, los inversores que compran y venden acciones de la empresa) ya ha considerado los impactos de ese algo. Por ejemplo, si usted abre el periódico y lee un artículo sobre la invención por parte de IBM de un nuevo tipo de chip informático, es posible que quiera invertir en IBM. Pero el resto del mercado también se ha enterado de la noticia. Así que todos los demás ya han negociado con IBM asumiendo que se fabricará este nuevo chip. Eso significa que cuando usted compra, aunque las ventas suban más tarde debido al nuevo chip, esas ventas ya fueron consideradas por la persona que eligió el precio al que le vendió las acciones.
Un principio del mercado de valores (con el que no todos están de acuerdo) es la llamada eficiencia del mercado. Por lo general, si la eficiencia del mercado fuera perfecta, toda la información pública sobre una empresa estaría perfectamente integrada en el precio de sus acciones. En tal escenario, la única forma de obtener un valor real al comprar una empresa sería disponer de algún tipo de información secreta. Significaría que la mejor conjetura colectiva de todos sobre lo que va a pasar con la empresa se ha "puesto en el precio" de la transacción de acciones más reciente.
@MarkDoony Creo que la forma más sencilla de decirlo es: "algunos mercados son más eficientes que otros". Cuanto más frecuentemente se negocia un artículo, más eficiente es el precio. Los mercados de divisas, por ejemplo, son increíblemente eficientes. Como dije en la respuesta anterior, no todos están de acuerdo en que el mercado de valores tenga un alto grado de eficiencia. Personalmente, creo que para las acciones muy negociadas, es eficiente.
Si ese fuera el caso, a no ser que se acabara de lanzar al mercado alguna nueva noticia sobre la empresa, la comilla apenas se movería. Pero sabemos que no es así, ya que hay personas diferentes con objetivos diferentes, opiniones diferentes y puntos de vista diferentes que valoran los valores de gran liquidez de forma diferente a lo largo de cada día de negociación. Por eso el precio puede subir por la mañana, bajar durante el día y volver a subir por la tarde, todo ello sin que se publique nueva información.
@MarkDoony Eres bienvenido a tu opinión, pero por favor, no afirmes "Sabemos que [la eficiencia del mercado] no es el caso", porque implica un consenso en tu opinión. Personalmente no creo en perfecto la eficiencia del mercado, pero creo que es infructuoso que un inversor aficionado intente operar "mejor" que los inversores institucionales que crean la mayoría de las operaciones que mueven los precios. Para simplificar, para un inversor novel (es decir, uno como el OP que creía que el precio de una acción podía ser fijado por una sola persona), creo que partir de una suposición de eficiencia del mercado es adecuado.
El que quiera puede utilizar el método que quiera. En última instancia, el precio de las acciones se establecerá en la valoración en la que la gente tiende a estar de acuerdo. Si crees que las cifras de valoración son demasiado bajas, compra la acción, ya que eso significaría que su precio subirá a medida que se materialicen los beneficios futuros. Si cree que es demasiado alta, póngase en corto, ya que su precio bajará a medida que los beneficios futuros no se materialicen.
El precio actual representa el precio al que tanta presión empuja el precio hacia arriba como hacia abajo. Eso significa que la gente está de acuerdo en que se aproxima razonablemente al valor futuro esperado.
Imagínate que necesito dinero ahora y vendo en subasta el sueldo que gane en 2019. ¿Cuánto ganaré en 2019? Puede que sea discapacitado. Puede que gane mucho. ¿Quién sabe? Pero si subasto esos ingresos, el precio por el que se venda representa la mejor estimación de todos sobre ese valor. Pero cada participante en la subasta puede estimar ese valor como quiera.
Si quieres saber lo que vale algo, mira por lo que puedes venderlo.
Es verdad, la inversión en valor es subjetiva y tendenciosa, y si compras una acción que crees que está infravalorada no hay garantía de que el precio suba en el futuro. De hecho, en muchas circunstancias, el precio cae aún más.
@MarkDoony Esta respuesta es correcta; no implica que sea fácil, ni siquiera posible, valorar adecuadamente los beneficios futuros. De hecho, dice explícitamente que el precio alcanza el precio en el que la gente tiende a ponerse de acuerdo. También dice que el valor de la acción es lo que se puede vender.
La gente no se pone de acuerdo en el precio, por eso el precio cambia constantemente. Dijiste: "Si crees que las cifras de los precios son demasiado bajas, compra la acción, ya que eso significaría que su precio subirá a medida que se materialicen las ganancias futuras". Esto es muy incorrecto ya que sólo se basa en tus suposiciones subjetivas y sesgadas, y al mercado no le importa ni un poco cuál es tu sesgo y cuáles son tus suposiciones.
"Con precio" sólo significa que el interlocutor piensa que el precio actual ya ha tenido en cuenta ese factor. Por ejemplo, la diferencia de precio justo antes y justo después de la publicación de un dividendo a menudo difiere exactamente por ese dividendo: el hecho de que el dividendo funcionaría como una "relación" en el precio de compra fue valorado en la comilla anterior, y su ausencia durante otro año fue valorada en la comilla posterior.
La decena puede aplicarse a cualquier acontecimiento esperado o probable, si realmente cree que el precio refleja esa oportunidad de riesgo. Sólo significa que ese factor, en opinión del ponente, no crea una oportunidad que se pueda aprovechar.
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Diferentes fondos de acciones bien pueden utilizar diferentes estrategias sería un punto de partida a mi entender que puede estar perdiendo aquí.
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La forma más sencilla de entender la respuesta es la siguiente: imagine que todo el mundo está de acuerdo en que el oro valdrá 2.000 dólares por onza el mes que viene. En condiciones remotamente parecidas a las normales, ¿sería concebible que la gente lo vendiera a un precio significativamente inferior al actual?